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重点关注
❖SMM：高温预警限电来袭，铜产业链受到不同程度影响
❖华东限电范围持续扩大，区域内铜加工企业受到一定影响
❖Mysteel：铜社库下降趋势不改，市场供应紧张局势或加剧
❖Antofagasta利润因成本上升和智利干旱而下滑
❖盛屯矿业：预计2023年第四季度完成一期15万吨硫酸镍的投建
❖刚果共和国一季度铜产量大幅增加51%
交易数据
8月12日电解铜均价63245元/吨，较上一交易日涨560元/吨。电解铜总成交量1020吨，总成交额0.64亿元。
铝锭均价18780元/吨，较上一交易日涨75元/吨。铝锭总成交量3398.92吨，总成交额0.63亿元。
行业资讯
【SMM：高温预警限电来袭，铜产业链受到不同程度影响】
据SMM调研，此次受限电影响更为直接的是冶炼端的减产。浙江、安徽冶炼厂目前均因限电出现减产的情况，将对8月份电解铜产量增长幅度的预期造成压力。
下游方面，目前浙江台州、金华、嘉兴、温州、湖州等地均有企业收到限电通知，该区域涉及众多漆包线、电机、铜棒等铜加工行业。从调研来看，区域内的铜棒企业减停产较为明显，产量也将受到直接的影响。漆包线方面实际影响较为有限。
安徽铜陵、芜湖、宣城、黄山市限电情况也比较凸出，区域内的精铜杆企业、板带企业、铜箔企业、漆包线及铜棒企业均受到一定波及。
宜兴地区也有铜杆企业表示本周有收到限电通知，江浙区域精铜杆企业受到的影响相对有限，但若长时间限制用电，将会对线缆、铜杆企业造成更多的影响。
【华东限电范围持续扩大，区域内铜加工企业受到一定影响】
据SMM调研，目前江苏常州、南京、南通等地区也陆续收到限电通知，区域内的铜加工企业受到一定的影响。据悉已有铜杆厂开始停炉保温，后续限电范围有进一步扩大的可能。华东地区精铜杆产能约占全国总产能58%，江浙区域精铜杆产能约占全国总产能38%。
【Mysteel：铜社库下降趋势不改，市场供应紧张局势或加剧】
据Mysteel，本周（8.04-8.11）国内市场电解铜现货库存6.19万吨，较4日降0.9万吨，较8日降0.38万吨。社库下降趋势不改，市场供应紧张局势或加剧，冶炼企业产出因电力供应紧张而受损。
上海市场库存表现持续下降，降幅稍有收缩，周内期铜月差扩大，持货商出货积极，但下游接货意愿较弱，加上临近交割，因此下游接货成交并不理想。不过市场供应情况同样表现不佳，其中安徽铜陵市因电力供应紧张而出现产出受损；江西贵溪市因静态管理而交通受限，加剧市场现货供应紧张局势。
广东市场库存稍有增加，但总体依然偏少。一方面广西某冶炼厂检修还未结束，产出持续减少，另外广东进口铜较少，加之各冶炼厂交付长单居多，因此整体入库并不多；同时本周贸易商出货积极，但下游接货成交少，因此整体成交较为清淡，从而使广东库存小幅回升。
【Antofagasta利润因成本上升和智利干旱而下滑】
据外媒，安托法加斯塔公司(Antofagasta)周四公布的财报显示2022年上半年利润下降，并重申了最近修订的全年产量指南。这家主要业务位于智利的铜矿公司在2022年上半年的税前利润为6.796亿美元，低于去年同期的17.8亿美元。未计息税折旧和摊销前的利润骤降48%，至12.4亿美元，低于分析师预期的12.6亿美元，反映出铜产量和价格下降以及成本上升。该集团重申了2022年的产量预期，铜产量将达到64万吨到66万吨，铜生产的净现金成本为每磅1.65美元。
【盛屯矿业：预计2023年第四季度完成一期15万吨硫酸镍的投建】
盛屯矿业在互动平台表示，公司在贵州省黔南州福泉市投资建设年产30万吨电池级硫酸镍、30万吨电池级磷酸铁及1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目，项目目前正在按计划推进，预计2023年第四季度完成一期15万吨硫酸镍的投建，二期项目亦正在规划过程中。
【刚果共和国一季度铜产量大幅增加51%】
据外媒，刚果共和国央行周四公布的数据显示，2022年第一季度铜产量大幅增加51%，钴产量增加37%。今年前三个月，该国第一季度铜产量为572983吨，钴产量为28990吨。同时期黄金产量同比增加4.4%至7797千克。
市场观点
【中信建投期货：供应弹性的不足使得镍价极易受到消息扰动】
镍价大涨的核心因素在于美国7月CPI数据不及预期，美联储加息预期回落至50BP，美元指数同步回落，推动沪镍价格走强。此外，市场目前传言我国有意对镍收储，对短期需求预期改善，给镍价打下支撑。还值得注意的是，近年来镍库存持续降低，截至8月10日，伦镍库存56244万吨，相较年初去库44.45%，上周上期所库存3632吨，也处于历史相对低位，供应弹性的不足使得镍价极易受到消息扰动。
受宏观预期好转影响，沪镍价格在低库存下或存在一定支撑，短期可以考虑看多机会，从基本面的角度看，镍产业链整体疲软，家电等不锈钢消费滞后于地产周期，所以终端需求好转可能尚需时日，中长期看镍产业仍受利空压制。
【金瑞期货：电解铜供应扰动可能持续】
限电、疫情+检修持续，电铜供应扰动或持续。当前用电高峰期来临，华东部分省出现了用电紧张，电网负荷过高的情况，安徽及湖北均有限电通知，目前了解到部分炼厂影响产量。华中地区出现疫情，当地炼厂目前生产一切正常，但如果疫情延续，可能影响生产。另外西南某大型炼厂因天气原因造成检修延迟，仍将冲击电铜供应。由此看，电铜供应扰动可能持续；
硫酸库存问题若持续，或将影响冶炼产量。当前华中、西南等地多个炼厂普遍反映存在硫酸库存压力，随着硫酸价格的持续下跌，部分炼厂可能存在库存压力过大，冶炼利润下行，开工减少的风险。
有色金属价格及基差日报
8月12日，现货-沪铜近月收盘后基差为-45元/吨，较上一交易日下跌75元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为-375元/吨，较上一交易日下跌165元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为15元/吨，较上一交易日上涨60元/吨；现货-沪锌近月收盘后基差为45元/吨，较上一交易日上涨105元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为1000元/吨，较上一交易日上涨520元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为4700元/吨，较上一交易日上涨1480元/吨。
END
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