国泰君安期货点评：基本面影响权重将增加，铜价存持续反弹可能

国泰君安期货点评：沪铜指数连续反弹，主力合约高点超过60000元/吨。宏观利空稍有缓解以及国内现货紧张是铜价反弹的重要驱动。对于后期，我们认为铜价短期反弹或有压力，但中期成交重心上移或成为大概率事件。

铜价短期反弹的压力来源于美联储尚处于货币紧缩周期，美元指数将持续坚挺，美国经济衰退的风险依然。不过，在美联储下次议息会议(9月20日—9月21日)之前，有将近两个月的时间真空期。在这个真空期内，铜的驱动逻辑有可能切向基本面，基本面影响的权重将不断增加。

市场预期三季度是国内稳增长政策的落地期，生产和需求将持续回升。其中，6月电网投资增速快速大幅提高，将有利于后期线缆的消费。同时，新能源行业良好的发展势头也将持续带动铜的需求，这些将驱动铜价连续反弹。

风险点是需要关注国内房地产市场的变化和海外通胀对消费端的扰动。

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