铜周报：沪铜止跌回升 可适当买入（第30周）

操作建议

沪铜探底，准备长线买入。

观点逻辑

宏观面上，银保监会就“停贷”事件定调“保交付”后，国内宏观面悲观预期修正，同时，美元指数回落，短期宏观影响减弱。

基本面看，矿端短期内没有太多故事，整体 TC 维持平稳运行，冶炼厂生产也维持正常，进入 8 月份后集中检修期进入尾声，产量有望持续提升。但国内由于进口比价的关闭，整体进口量有限，让国内库存持续去库，升水持续抬升，目前 8 月比价尚未打开，但是 LME0-3 的 contango 结构及国内快速去库下愈发坚挺的高升水都在向进口商传递着积极的信号。国内库存在短期内将高度依赖于进口货源调剂。

主要矛盾点

利多：乌克兰冲突升级，低库存，疫情好转

利空：美联储紧缩超预期，国内疫情恶化

本周关注

1、 美联储利率决议。

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