欧央行超预期加息，铜价维持窄幅震荡

周四沪铜2208合约盘中震荡回落，最终收于56180元/吨；国际铜2209合约走势同样震荡下跌为主，最终收于49720元/吨。夜盘伦铜震荡为主，沪铜和国际铜跟随盘整。

周四上海电解铜现货对当月合约报于升水220-升水250元/吨，均价235元/吨，较前一日上涨50元/吨，接货意愿增强供应流量减少，现货升水一举突破200元。

宏观方面,特斯拉涨近10%力挺美股盘中转涨创六周新高，意大利股债双杀；欧央行如期十一年来首度加息、幅度50个基点超预期，推出反金融分裂新工具购债；拉加德预计通胀维持高位、适合继续加息，但放弃利率前瞻指引；意大利总统接受总理德拉吉辞呈，解散议会；俄罗斯输欧重要天然气管线恢复送气，达到维修前水平。

行业方面，Codelco在报告第二名工人死亡后停止采矿项目。

昨日铜价震荡回落，夜盘继续窄幅波动，近期走势维持震荡。市场关注焦点在于欧洲，欧央行在11年后首次加息，幅度超出市场预期；同时意大利总理辞职和俄罗斯恢复通气符合市场预期，整体来看，欧洲的宏观事件发生之后，市场的反映有限，铜价在下探之后有所回升。可见市场的情绪确实在逐步企稳，宏观的影响在前期已经逐步反映在价格之中。目前国内供需并没有跟上此前跌幅下跌的铜价，而随着国内供需继续改善，铜价存在修正上涨的需求。

整体来看，铜价已经符合了我们此前见底的条件，我们预计短期铜价难以继续下跌。但考虑到国内中长期的需求难以大幅回升，反弹持续性预计有限，暂时仍以低位震荡看待。

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