7月11日CRA资讯早餐
发布时间：2022-07-11 07:36:41 浏览：267
金属价格预测
铜：总体来看，受制于全球流动性紧缩及经济衰退预期，后续价格反弹上方压力颇大。同时，基本面仍无明显改善，下半年供应偏松格局不变，需求始终难以提升。且国内疫情反复，造成偏空情绪。短期铜价超跌后存在技术性调整需求，料本周沪铜保持宽幅震荡格局。区间参考：伦铜7500-8100美元，沪铜主力5.7-6.1万，废铜5.4-5.75万。
铝：上周铝价延续回落，沪铝主力跌幅2.86%，伦铝跌幅2.90%；周内尽管国内PMI数据向好，但铝下游市场需求反馈不佳，部分企业无单可做，供需面结构性问题再度引发铝价下行，此外月内美联储加息预期渐起，宏观方面利空仍远超利多因素，预计近期铝价或将有继续下探可能，沪铝短线支撑1.8万，关注区间1.78-1.85万，伦铝2320-2440美元。
锌：国内制造业PMI重回荣枯线上方，提振信心，市场空头情绪后半周有所减弱，叠加供应端紧缺提供支撑，带动沪锌反弹，修复周内跌幅。但美联储会议纪要重申加息抑制通胀的决心，锌价上方压力仍存，反弹空间或有限。本周沪锌或区间震荡盘整为主，参考期间2.30-2.40万。
铅：上周铅内外盘呈外强内弱走势，伦铅周累计小涨，沪铅周跌幅1.46%。现货市场基本面维持偏弱，下方成本线支撑铅价相对抗跌，周累计下跌50元，现主流价在1.48万附近。预计本周铅价维持1.48-1.51万区间震荡不改，后期关注消费端回升。
锡：上周沪锡呈先抑后扬趋势运行，整体仍维持弱势；目前价格低位持稳，市场询价小幅增多，部分贸易商成交有所增加；不过从总体基本面上看供需格局依旧未有大幅好转，供应依然偏多，短期之内仍多处于去库状态，预计本周锡价将延续偏弱波动，区间关注17-28万。
镍：受宏观利空影响，上周沪镍震荡偏弱，累计收跌4190至160800，最低点创1月12日以来新低。欧美为首的全球多家央行快速加息，全球经济遭受打压，中国经济再次受疫情严重困扰，宏观形势对镍价利空，短期低库存利好，镍铁、不锈钢低位反弹构成利好；中长期供需关系利空，技术信号偏弱，预计本周沪镍继续下跌概率偏高，沪镍波动区间14.5-17.3万
钢坯：周末唐山钢坯累降100报3820元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报3820元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯报3800元/吨，均含税出厂。下游需求方面依旧持弱，加上近两日高温多雨天气影响下，周末钢坯直发成交偏弱。周五期螺夜盘大幅跳水，抑制厂商操作心态，市场不乏压价出货现象。综合来看，目前市场弱调格局占主导，但考虑到钢厂多处于亏损状态，厂家不能一定挺价心理，预计短期钢坯价格持稳的概率较大。
焦炭：10日临汾一级湿熄焦出厂含税2930元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2920元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税3280元/吨。国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，焦企开工积极性较低，厂内库存多维持低位运行，焦炭第二轮提降落地后，焦企利润收缩，多数焦企陷入亏损，影响部分焦企加大限产力度，多数焦企出货顺畅，少数以贸易商为主的焦企有小幅累库。需求方面，考虑到终端需求表现不佳以及钢厂利润依旧亏损，钢厂高炉检修现象不断增多，对焦炭需求继续下滑，以按需采购为主。港口方面，下游询盘有所增加，贸易商集港情绪好转。预计短期内焦炭市场弱稳运行。
宏观与行业要闻
1、稳经济举措显效 6月融资需求进一步改善
6月金融数据发布在即。机构预测，在稳经济政策效应持续显现及生产生活不断恢复的作用下，6月融资需求进一步改善，将体现在金融数据总量和结构变化上，特别是当月新增信贷和社会融资规模可能高于上月及上年同期水平。
2、惠誉将美国前景展望从“负面”上调至“稳定”，评级维持为AAA
惠誉上周五将美国的评级展望从“负面”上调至“稳定”，因受疫情后经济复苏强于预期推动，美国政府近期债务状况改善。该机构表示，在强劲的个人和企业所得税的支持下，预计今年美国政府收入将有所增长。惠誉基于经济规模、高人均收入和活跃的商业环境等结构性优势，将其主权评级维持在“AAA”，与上个月一致。
3、创新品种优化制度，交易所债市多措并举稳融资
交易所市场上半年发行各类债券包含公司债券、资产支持证券、地方政府债券和政策性银行债券等，共2.58万亿元。其中，公司债券累计发行1.88万亿元，加大了对重点领域、优质企业的融资支持力度。同时，实施民营企业债券融资专项支持计划，加强REITs市场建设，加大监管协作力度，防范化解债券违约风险，还加大投资者保护力度。
4、美联储7月加息75个基点的概率为93%
据媒体观察：美联储到7月份加息75个基点的概率为93%，加息100个基点的概率为7%；到9月份累计加息50、75、100个基点的概率均为0%，累计加息125个基点的概率为66%，累计加息150个基点的概率为31.9%、加息175个基点的概率为2.0%。
5、招商策略：A股未来可能会发生几个关键变化
招商证券研报认为，A股仍处在震荡上行周期过程中，市场当前在围绕“泛新能源”进行布局，但是四大变化的出现值得关注，有可能会改变市场下一个阶段的运行逻辑和强势行业。包括中长期社融增速会否持续超预期；大宗是否持续弱势运行；国内通胀升温会否影响货币政策变化；二季报整体业绩披露后，谁是未来一年业绩最强方向。
6、李克强在福建考察：强调着力巩固经济恢复基础 保持经济运行在合理区间
7日至8日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在福建福州、泉州考察。他强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党中央、国务院部署，全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，落实好稳经济大盘政策，大力推进改革开放，稳市场主体稳就业保民生，着力巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。
7、国泰君安策略：A股有望走出相对独立的行情 建议回调上车选成长
国泰君安策略团队认为，海外经济形势不容乐观，但A股有望走出相对独立的行情。一方面，当前A股市场呈现“人心两端走”特征，高风险偏好投资者买入高风险特征的科技成长股，低风险特征的投资者卖出与经济周期相关的价值股，因此A股走出成长股涨而价值股跌的特征。同时近年来A股消费、医药及科技成长市值占比提升，因此指数对海外因素相对脱敏。另一方面，中美经济与金融周期开始错位，中国经济修复与政策宽松成为A股重要支撑。此外，海外衰退隐忧下，鹰派货币政策立场有望放松，盈利周期率先改善的中国资产将成为内外投资者的新共识。往后看，我们认为接下来并非从成长切换到价值，风格分化还会延续，建议在回调中选择与经济、政策、海外流动性相关度较低且具有相对独立景气的成长板块。
8、意大利前经济发展部副部长：西方对俄罗斯制裁加剧危机
据央视新闻消息，意大利经济学家、前经济发展部副部长杰拉奇在接受采访时表示，过去几个月证明，西方国家的对俄制裁并未对俄乌冲突起到任何降温作用，反而使冲突愈演愈烈。杰拉奇强调，俄乌冲突导致的全球范围粮食危机仍在加剧，可能影响大量发展中国家民众的温饱乃至于生存，需要尽快得到解决。
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