铜价创多月新低，后市仍难言见底

周一沪铜2207合约继续大幅回落，盘中单边下跌，最终收于68000元/吨；国际铜2208合约走势同样出现跌势，最终收于59950元/吨。夜盘伦铜探底回升，沪铜和国际铜跟随反弹。

周一电解铜现货对当月合约报于升水260-升水300元/吨，均价280元/吨，较前一日持平，期铜跌跌不休，畏跌情绪下消费表现疲软。

宏观方面,美股休市，银行股领衔欧股两连涨，卢布七年新高，布油盘中转涨告别四周低谷，英国天然气盘中涨超9%后转跌；中国6月LPR按兵不动，未来仍有降低空间；拉加德重申欧央行计划：7月加息25个基点，9月再次加息。

行业方面，Codelco同意关闭其陷入困境的Ventanas冶炼厂；国家统计局发布报告显示，中国5月精炼铜产量为91.2万吨，同比增加4.7%。

昨日国内铜价跳空低开之后，盘中大幅回落，价格创下多日新低；夜盘伦铜探底回升，带动国内铜价跟随反弹。近期铜价出现了快速的下跌，其中主要因素还是来自于宏观方面。美联储在高通胀下，可能持续大幅加息，引发市场对于紧缩的担忧；同时，国内下游需求在疫情改善之后恢复不如预期，因此铜价在短期之内出现了大幅回落。尽管隔夜铜价探底回升，但我们认为铜价短期反弹主要是情绪的修复，能否见底还需两个条件，首先是美联储加息预期放缓，通胀预期回落；第二个是国内需求继续改善，政策的乐观预期回暖。在此之前，铜价仍将维持弱势。

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