外盘拉涨明显，国内铜价跟随上涨

1.核心逻辑：昨日沪铜收于 72680 元/吨，涨幅0.76%。宏观方面，由于 Comex 铜大涨，周一沪铜高开低走。基本面上，进口窗口重新关闭，短期内恐难以再有大量进口货源补充，但随着祥光方圆出铜后，国内供应呈现逐渐宽松状态；需求端随着国内稳增长措施的出台，需求回升预期较强。现货方面，节后第一个交易日，市场参与者因为近期铝仓单质押事件影响大家偏向谨慎，基本以甩货换现为主，日内升水呈现高开低走之势；外加盘面重新回到 73000 元/吨以上，下游畏高情绪下市场仅仅维持刚需补库，节后补库现象并不明显。综上、海外宏观氛围偏暖，国内供需双弱，但需求预期回升，短期铜价受美国经济和就业数据影响波动加大，中期阶段性反弹趋势不变。

2.操作建议：短期谨慎做多

3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险

4.背景分析：

外盘市场

LME 铜开盘 9730 美元/吨，收盘 9743 美元/吨，较前日收盘价涨 2.34%现货市场

上海电解铜现货对当月合约报于升水 220~升水280 元/吨，均价升水250 元/吨，较前一日下滑 20 元/吨。平水铜成交价格73150-73280 元/吨，升水铜成交价格 73170-73300 元/吨。

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