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金属价格预测
铜：国内持续释放稳增长就业措施，央行表示保持房地产信贷平稳增长，加快已授信贷款的放款进度:引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度，降低融资成本。现货方面，国内升水保持四百元之上的高水平，进口窗口再度打开，贸易升水持续抬升，但受物流方面影响进口铜未能快速进入。技术上看，铜价短期处于整理，支撑在年线七万一附近。
铝：佛山铝棒市场，初始市场继续有尝试挺价，但无奈下游需求欠佳，盘中期价也偏弱，个别大户再度先行下调，市场加工费随之持续走低，这反而进一步刺激了下游看跌情绪，中途的成交好转难以为继，盘末已出现3字头的加工费报价，整体略显惨淡；虽然现货市场表现乏力，但是在LME库存较低且国内政策层面的力度越来越强的情况下，支撑的因素也较强
锌：沪锌低开后反弹收阳线。国内疫情导致经济数据不及预期，美国新屋销售数据降至两年低位，全球经济下行压力仍较大。短期欧洲天然气价格仍维持高位运行，锌价成本支撑逻辑仍在。短期国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，但 4 月锌精矿进口同比大幅增加，后期进口矿补充下，矿端偏紧状态有望改变。
铅：沪铅小幅低开后弱势回落收小阴线。电解铅原料供应偏紧和检修下，开工率小幅小幅攀升，产量维持相对稳定。再生铅企业复工复产较大，产量逐渐释放，不过后期安徽环保压力及再生铅利润不佳下，再生铅供应或下滑。下游蓄电池淡季消费需求维持低迷态势。短期再生铅供应收缩预期下，铅供应压力不大，铅价或偏强震荡。
锡：昨日国内沪锡继续大幅走弱，关注27万关口企稳情况，近期盘面持续阴跌，冶炼厂持坚力度受挫，报价逐步下调，市场氛围偏悲观；疫情影响还未消除，下游需求仍持弱势，大多数仍维持观望态度；现货市场，预计今日锡锭或偏弱运行。
镍：25日沪镍继续向下回落，近期随着进口货源陆续流入国内市场，现货偏紧格局得到缓解，现货升水持续回落。镍生铁供应持续增量，印尼新建项目投产进度加快，硫酸镍价格在原料端让步下逐步回落，部分因利润问题停减产的企业在5/6月份也有所恢复，但整体供应仍相对有限。
钢坯：25日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报4500元/吨左右含税出库。下游成品材价格不同幅度下行，整体成交偏弱。 唐山迁安地区普方坯资源出厂含税稳，报4470元。
焦炭：25日临汾一级湿熄焦出厂含税3330元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂3320元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税3680元/吨。国内焦炭市场稳中偏弱运行。供应方面，焦企开工较稳，少数焦企亏损有小幅减产情况，部分贸易商进场拿货，部分焦企库存快速回落，不过考虑市场降价预期仍在，焦企心态不断走弱，西北部分焦企有提前落实第四轮降价出货现象。需求方面，钢厂开工高位维稳，现阶段钢厂利润微薄，成材出货不畅以及价格继续回落，钢厂对原料按需采购为主，部分钢厂已有提降计划，预计短期内焦炭市场趋弱运行。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.6940元，较周二夜盘收盘跌400点。成交量260.42亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.7127元，较周二纽约尾盘跌553点，盘中整体交投于6.6565-6.7225元区间。
美股三大指数集体收涨，道指涨0.6%，标普500指数涨0.95%，纳指涨1.51%。
德国DAX30指数涨88.28点，涨幅0.63%，报14008.03点。英国富时100指数涨40.13点，涨幅0.54%，报7524.48点。法国CAC40指数涨45.50点，涨幅0.73%，报6298.64点。欧洲斯托克50指数涨29.29点，涨幅0.80%，报3676.85点。西班牙IBEX35指数涨122.45点，涨幅1.42%，报8753.65点。意大利富时MIB指数涨367.92点，涨幅1.54%，报24244.00点。
WTI 7月原油期货收涨0.51%，报110.33美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收跌1%，报1846.3美元/盎司。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.03%，报399元/克，沪银主力合约收跌0.48%，报4749元/千克，SC原油主力合约收涨0.91%，报708元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 5月26日（周四）晚盘收盘下跌0.17%报398.59元/克；上海黄金交易所白银T+D 5月26日（周四）晚盘收盘下跌0.38%报4740.0元/千克。
国际铜夜盘收跌0.22%，沪铜收跌0.38%，沪铝收涨0.66%，沪锌收跌0.04%，沪铅收跌1.20%，沪镍收跌0.33%，沪锡收跌2.39%。不锈钢夜盘收涨0.97%。
LME期铜收跌80美元，报9373美元/吨。LME期铝收跌28美元，报2874美元/吨。LME期锌收跌40美元，报3750美元/吨。LME期铅收跌65美元，报2104美元/吨。LME期镍收涨238美元，报26788美元/吨。LME期锡收跌44美元，报34066美元/吨。
国内期货主力合约涨跌不一。低硫燃料油（LU）涨近2%，液化石油气（LPG）、动力煤、塑料涨超1.5%；跌幅方面，焦煤、焦炭跌近2%，聚氯乙烯（PVC）、沥青、纸浆跌超1%。
宏观与行业要闻
1、调控体系加快完善，内外贸一体化发展提速
商务部等14部门日前发布关于开展内外贸一体化试点的通知提出，完善内外贸一体化调控体系，在部分地区开展内外贸一体化试点。专家表示，我国已具备推进内外贸一体化的良好基础。相关部门正加快完善内外贸一体化调控体系。同时，择优选择部分地区开展内外贸一体化试点，形成一批可复制推广的经验做法，以点带面推进全国内外贸一体化发展。
2、多家房企调低今年销售目标，分析师称下半年卖房压力仍较大
第三方机构克而瑞最新监测数据显示，截至目前，仅有10多家上市房企公开披露了全年业绩目标，数量较往年40家左右的水平锐减。在公开披露年度业绩目标的房企中，多数企业今年的销售目标较2021年均有不同程度回落，少则调低1%，多则直接降低40%以上。同策研究院资深分析师肖云祥称，根本原因是房企对未来信心不足，居民对大额支出如购房、购车等消费需求意愿降低，房企的销售阻力会随之增大。而随着疫情影响减弱以及各项政策红利的释放，虽然下半年市场仍将承压，但有望得到改善。
3、国家发改委：正牵头制定数据要素基础制度文件，将研究起草推动数字化转型指导意见
5月24日，对于5月17日全国政协委员在“推动数字经济持续健康发展”专题协商会上提出的建议，国家发展改革委副主任林念修作出回应。林念修表示，为深度挖掘数字要素价值，拓展数字经济发展空间，发改委正在牵头制定数据要素基础制度文件。同时，为加快数字化转型，推动实体经济高质量发展，发改委正研究起草推动数字化转型的指导意见。
4、韩正在福建调研时强调 高效统筹疫情防控和经济社会发展 不断推动高质量发展迈出新步伐
5月23日至24日，中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在福建宁德、福州、漳州调研。韩正强调，要深入贯彻习近平总书记有关重要指示精神，高效统筹疫情防控和经济社会发展，着力抓好稳就业稳物价等工作，采取精准务实举措帮助企业解决实际困难，保持产业链供应链稳定，稳住宏观经济大盘，不断推动高质量发展迈出新步伐。
5、人民币对美元汇率6.7关口失而复得 市场交易行为依然理性有序
从4月下旬开始连续下跌的人民币对美元汇率近期逐步“收复失地”。数据显示，目前在岸、离岸人民币对美元汇率已双双收复6.7这一整数关口。综合分析人士观点来看，我国稳增长政策频出，国内经济呈现回暖态势，为市场注入了信心，对人民币汇率形成强有力的支撑。同时，美元指数从高位回落也让人民币被动贬值压力缓解。短期来看，人民币对美元汇率或难以再现此前连跌情况。
6、云南：以超常规力度和举措稳住二季度全省经济大盘，为完成全年目标任务提供有力支撑
5月25日，全国稳住经济大盘电视电话会议结束后，云南省接着召开会议，部署贯彻落实工作。省委副书记、省长王予波强调，要全面落实落细国务院稳经济一揽子措施，奋力作为、攻坚克难，在高质量发展赛道上跑出好成绩。各地各部门要全力以赴稳增长，加快政策落实，主攻项目投资，促进农业提质增效、粮食稳产增产，巩固工业增长势头，挖掘消费潜力，稳住外资外贸，加强能源保供，推动重点州市尽快企稳回升，以超常规力度和举措稳住二季度全省经济大盘，为完成全年目标任务提供有力支撑。要精准施策稳市场主体，锚定“多、活、大、强”目标，全力抓好助企纾困、融资输血、内培外引、服务保障等工作，坚持政策靠前发力、精准滴灌，更好提振信心、激发活力。
7、全国稳住经济大盘电视电话会议召开 浙江部署贯彻实施方案
25日下午，全国稳住经济大盘电视电话会议结束后，浙江省召开续会作具体部署。省长王浩强调，各地各部门要深入贯彻习近平总书记“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”重要指示精神，按照李克强总理讲话要求，坚定信心、迎难而上，鼓足干劲、攻坚克难，全力抓好国家33条稳经济措施和我省实施方案贯彻落实，加快推动经济回归正常轨道，确保经济运行在合理区间，坚决扛起为全国稳住经济大盘作贡献的浙江担当。
8、中信建投：国内三四季度锂盐价格或将继续上涨
中信建投指出，Pilbara自2021年7月首次拍卖锂精矿以来，拍卖价格已经逐步成为市场的风向标，2021年Pilbara在7月29日、9月14日和10月26日进行三次拍卖，成交价分别为1250美元/吨、2240美元/吨和2350美元/吨，三次拍卖结果均领先国内价格走势，且领先时间为3~4个月。若Pilbara拍卖价领先国内时间指标有效，则意味3季度末国内碳酸锂成本要接近40万元，成本支撑下，国内三四季度锂盐价格或将继续上涨，4月碳酸锂的价格可能成为二季度以来的年内最低价。
9、威胁能源安全 匈牙利不支持欧盟对俄石油禁运
有消息称，欧盟委员会计划在本月底举行的特别峰会前后，再次就禁运俄罗斯石油一事进行讨论。25日，匈牙利外交部长西雅尔多表示，相关制裁将危及匈牙利的能源安全。在欧盟无法为这些问题提供解决方案之前，匈牙利不能支持相关制裁措施。
10、5月25日LME有色金属库存
LME铜库存减2500吨至168150吨。LME铝库存减5825吨至481650吨。LME铅库存持平至38850吨。LME锌库存减600吨至85050吨。LME锡库存减155吨至3035吨。LME镍库存增480吨至72600吨。
11、5月25日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减少2000吨至17643吨。上期所铝减少276吨至142509吨。上期所铅增加249吨至70423吨。上期所锌减少1277吨至110137吨。上期所锡减少18吨至1710吨。上期所镍减少151吨至1359吨。上期所不锈钢减少792吨至28865吨。
12、安阳钢铁：公司预付款项主要为采购铁矿石、煤炭、钢坯等
同花顺金融研究中心5月25日讯，有投资者向安阳钢铁提问， 董秘您好，公司一季度预付款7个多亿，包括铁矿石和煤炭，请问铁矿石和煤炭占比高吗？安阳钢铁5月25日在投资者互动平台表示，公司预付款项主要为采购铁矿石、煤炭、钢坯等。
13、环渤海动力煤价格指数本期报收于735元/吨 环比持平
据秦皇岛煤炭网消息，本报告期（2022年5月18日至2022年5月24日），环渤海动力煤价格指数报收于735元/吨，环比持平。分析认为，周期内环渤海市场多因素叠加发力，市场交投活动依旧以中长协交易为主，现货成交价格小幅箱体波动，综合来看，本期环渤海动力煤综合价格连续四期保持平稳。
13、世界银行批准中国绿色和碳中和城市项目
从财政部了解到，世界银行日前批准了中国“绿色和碳中和城市项目”，旨在将生物多样性保护纳入项目参与城市的发展进程中，并确立实现碳中和路径，项目金额达2690.91万美元。项目包括三个部分：一是通过重点促进生物多样性保护以及碳中和，加强城市高质量发展框架，金额为400万美元；二是支持生物多样性和气候变化的综合解决方案，规划并投资于自然和碳中和，金额为1978万美元；三是支持知识共享、能力建设和项目管理，金额为312.91万美元。项目实施机构为重庆、成都、宁波三个城市以及国家发展和改革委下属单位中国城市发展中心。预计项目执行期为2022年至2027年。
14、新煤炭保供稳价“工具箱”持续上新
24日从国家发展改革委获悉，近期，国家发展改革委价格司、价格成本调查中心组织山西、陕西、内蒙古三省区发展改革委，相关煤炭生产企业，行业协会召开视频会，对开展2021年度煤炭生产成本调查工作进行部署。日前召开的国务院常务会议提出，要保能源安全。落实地方煤炭产量责任，调整煤矿核增产能政策，加快办理保供煤矿手续。业内人士认为，随着逐渐进入夏季用煤旺季，同时全国疫情好转，工企复产逐步推进，煤炭需求将逐步回升。为此，煤炭保供稳价“工具箱”持续上新，后续煤炭供应保障能力有望提升。
15、策克口岸于5月25日起正式恢复通关运行
在盟委、行署的安排部署下，策克口岸于5月25日正式恢复通关运行。口岸坚持“外防输入、内防反弹”总体策略不动摇，在口岸管委会、联检单位及蒙方联检单位的协同配合下，策克口岸正式恢复通关运行。当日预计通关车辆55辆，煤炭进口量7700吨。
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