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金属价格预测
铜：周末沪铜反弹，市场交投回暖。美元快速回调令商品市场压力大减。现货维持外松内紧状态。国内现货升水回升至近四百元，下游需求回暖。主要加工端开工率逐步回到正常水平，废铜供应紧张。技术上看，铜价短期处于反弹，延续逢低采买。
铝：美元自高位大幅回调至103之下，大宗商品普遍上涨，沪铝夜盘走强后20日窄幅震荡。本周库存数据显示铝社会库存继续下降2万吨，如能够实现持续去库则反弹仍有空间，关注上海北京等地疫情封控进展。短期沪铝将测试24000元以来下行趋势线21000元附近压力。
锌：沪锌回吐部分涨幅，20日现锌上调到25810元/吨，对交割月、主力次月实时升水65125元/吨。周内SMM与钢联社库趋势一致，前者七地库存较周一增加4700吨在26.58万吨。市场仍在观望需求，暂对去库节奏、幅度持中性看法，高位空头持有。
铅：料短期沪铅低位修复维持在1.47-1.53万区间震荡。现市场原生铅和再生铅的复产和检修大多抵消，料供应变化不大，下游淡季影响部分蓄企的开工率，因此需求端维持低迷。现铅价下方有废电瓶供应偏紧和铅精矿地区供应不平衡支撑。但铅市场整体偏弱难改。预计下周铅价止跌后维持低位修复。
锡：当前锡供需格局趋于宽松，国内现货进口窗口持续打开；进口方面，印尼、马来西亚等主产国均恢复正常生产，出口量有明显回升，进口锡锭对国内市场存在一定冲击。不过随着疫情缓和推动市场预期需求将迎来复苏，叠加锡全球库存仍然偏低，且锡资源本身稀缺性强，对锡价支撑仍旧存在。
镍：数据显示，本周国内12个主要港口镍矿库存增加，但增幅较小，4月镍矿进口同比下降22.39%，其中菲律宾镍矿进口同比下降36.5%，这些方面利好镍价。其他镍铁、镍锍、镍盐进口增量较好，下游需求疲软。供需关系，短期利好，中长期利空。从盘面来看，技术信号偏强；根据沪镍走势技术特点来看，沪镍有望进一步上扬。但考虑到基本面影响，预计沪镍涨幅有限，23万可能难以抵达，中长期趋势仍旧看空，不排除中短期沪镍冲高之后，大幅下跌的可能。
钢坯：20日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报4590-4600元/吨左右含税出库，部分成交。下游成品材价格稳中趋强，整体成交上量。唐山迁安地区普方坯资源出厂含税上调20，报4510元。
焦炭：20日日照、青岛港 焦炭现货弱稳运行。贸易集港稍有回升，两港库存整体微增。港口现贸易现汇出库：准一级焦3380，一级焦3480；工厂承兑平仓：二级3310，准一级3410，一级3510。
期货价格
在岸人民币兑美元夜盘收报6.6921，较上一交易日夜盘收涨186个基点。成交量245.48亿美元，较上一交易日增加6.10亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6998元，较周四纽约尾盘涨255点，盘中整体交投于6.7423-6.6726元区间。
道琼斯指数涨7.45点，涨幅0.02%，报31260.58点。标普500指数涨0.58，收平，报3901.37点。纳斯达克综合指数跌33.88点，跌幅0.3%，报11354.62点。
德国DAX30指数涨97.83点，涨幅0.70%，报13980.13点。英国富时100指数涨86.76点，涨幅1.19%，报7389.50点。法国CAC40指数涨12.53点，涨幅0.20%，报6285.24点。欧洲斯托克50指数涨16.10点，涨幅0.44%，报3656.65点。西班牙IBEX35指数涨79.35点，涨幅0.94%，报8485.35点。意大利富时MIB指数涨39.95点，涨幅0.17%，报24105.00点。
WTI 6月原油期货收涨1.02美元，涨幅0.91%，报113.23美元/桶。
COMEX 6月黄金期货收平，报1842.10美元/盎司，本周累计上涨1.8%，结束之前连跌四周的趋势。
上期所原油期货2206合约夜盘收涨1.24%，报703.70元人民币/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 5月21日（周六）晚盘收盘下跌0.1%报397.23元/克；上海黄金交易所白银T+D 5月21日（周六）晚盘收盘下跌0.9%报4710.0元/千克。
国际铜夜盘收涨0.08%，沪铜收涨0.10%，沪铝收涨0.58%，沪锌收跌1.30%，沪铅收涨1.41%，沪镍收涨0.19%，沪锡收跌1.19%。不锈钢夜盘收跌0.76%。
LME期铜收涨6美元，报9422美元/吨，本周累计上涨2.87%。LME期铝收涨40美元，报2946美元/吨，本周累涨5.67%。LME期锌收跌8美元，报3707美元/吨，本周累涨6.22%。LME期铅收涨97美元，报2160美元/吨，本周累涨4.90%。LME期镍收跌258美元，报27973美元/吨，本周累涨2.61%。LME期锡收涨435美元，报34665美元/吨，本周累涨3.88%。
大商所、郑商所夜盘收盘，涨多跌少，甲醇、棕榈油等涨超2%，豆油、豆二等涨超1%，菜粕、白糖等小幅上涨；塑料、玻璃等小幅下跌。
宏观与行业要闻
1、李克强：持续打造世界的大市场、外商投资的热土
国务院总理李克强5月19日晚在钓鱼台芳华苑出席中国国际贸易促进委员会建会70周年座谈会。美中贸易全国委员会、英国48家集团俱乐部、大韩贸易投资振兴公社、马来西亚－中国商务理事会、中国欧盟商会、中国日本商会、中国美国商会等近30家机构和跨国公司相关负责人出席。座谈会以线上线下相结合的方式举行。
2、经济日报：稳就业须臾不可放松
经济日报文章指出，稳就业事关民生福祉和发展大局。当前就业面临持续承压态势。国家统计局发布的数据显示，4月份全国城镇调查失业率为6.1%，比上月上升0.3个百分点。城镇调查失业率达到近两年的峰值，主要受国内疫情多点散发和国际形势更趋复杂严峻等多重因素影响，其中一些突发因素已超出预期，很多市场主体经营困难，部分重点群体求职难度加大。面对就业数据出现的波动，加码压实相关措施，才能保持就业总体稳定和经济平稳运行。
3、工业和信息化部副部长辛国斌调研汽车产业链情况
辛国斌强调，一要积极促进消费，按照党中央、国务院部署，抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措，持续加大新能源汽车推广应用力度，促进汽车消费加速回升，以需求拉动供给，实现良性循环。二要全力稳定生产，继续发挥畅通协调平台、央地联动机制作用，持续完善“白名单”制度，推进汽车上下游协同复工复产，加强汽车芯片保供和大宗原材料稳价工作，全力保障产业链供应链畅通稳定。
4、商务部：中国跨境电商进出口5年增长近10倍
5月20日，中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会。商务部副部长盛秋平会上介绍，近年来，随着互联网技术的进步和数字经济的发展，国际贸易发生了重大变革，跨境电商从无到有快速发展。从2015年至今，国务院先后六批批准设立了132个跨境电商综试区，已覆盖全国30个省区市。2018年，我国创新出台跨境电商零售进口监管政策，并逐步将试点范围扩大到全国31个省区市。据海关统计，中国跨境电商进出口5年增长近10倍，去年规模达到1.92万亿，增长18.6%。
5、自主车企持续发力，混动市场或迎爆发期
全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树称，混合动力汽车市场增速较快，是产业竞争带来的结果。同时，国家对于乘用车油耗管控的升级以及油价的走高，也进一步推动了混动车型的市占率提升。从目前来看，混合动力汽车产业还处于蓄势发展的阶段。中信证券研报指出，当前，我国混动汽车市场已逐步过渡到消费驱动阶段。长期来看，混动汽车销量有望在2025年达到400万辆，在新能源乘用车市场占比30%。混动车型渗透率快速上升背景下，产业链相关公司有望持续受益。
6、上期所：完成集装箱运价指数期货、氧化铝期货上市准备工作 推动合成橡胶期货和期权上市
上海期货交易所日前召开第十一次会员大会。会议提出，坚持畅通循环，全力培育直达实体的工具池。场内方面，以科技创新和绿色发展为牵引，做好新品种布局与研发，完成集装箱运价指数期货、氧化铝期货上市准备工作，推动合成橡胶期货和期权上市，加快推进铬铁、冷轧薄板、瓦楞原纸、双胶纸、石脑油、成品油、天然气、镁、钨、铝合金、钴期货上市。
7、亚太经合组织：亚太地区2022年经济增速料将放缓至3.2%
亚太经合组织（APEC）政策支持小组5月20日发布报告说，受新冠疫情反复和供应链中断等因素影响，该地区2022年经济增速将从2021年的5.9%放缓至3.2%。亚太经合组织政策支持小组负责人丹尼斯·休说，该组织成员经济体应加强贸易与投资，并重视创新和数字化，这是《2040年亚太经合组织布特拉加亚愿景》中所提及的必要经济驱动力。
8、衰退警告信号频闪，美国经济开始出现裂痕
数十年来最高的通胀和急剧攀升的利率，增加了美国经济下滑的风险。重压之下，美国经济正开始显示出紧张的迹象。随着沃尔玛和Target Corp.等零售商的黯淡盈利加剧了担忧，本周股市大跌。迫于汽油和食品价格上涨的压力，美国家庭正在举借创纪录的债务以帮助维持生计。抵押贷款利率上升，让房屋建筑商的前景变得更加黯淡。小企业也面临着成本升、招人难、留人难的困境。美国银行全球经济研究负责人Ethan Harris表示：“我不认为目前经济可以实现完全良性的软着陆……经济不是疲软就是衰退。”华尔街经济学家正在下调增长预测，以应对抗通胀状态下的美联储导致的金融环境收紧。过去六个月里，股市下跌，利率上升，美元走强。
9、5月20日LME有色金属库存
LME铜库存减3950吨至174600吨。LME铝库存减7400吨至504275吨。LME铅库存持平至38850吨。LME锌库存减175吨至86625吨。LME锡库存增150吨至3285吨。LME镍库存减330吨至71898吨。
10、本周上期所金属库存情况
本周上期所铜库存较上周减936吨至54436吨。本周上期所铝库存较上周减1689吨至288801吨。本周上期所铅库存较上周减2310吨至90650吨。本周上期所锌库存较上周减527吨至166539吨。本周上期所锡库存较上周减351吨至2156吨。本周上期所镍库存较上周减571吨至3183吨。
11、发改委：销售给发电供热企业或热值低于6000千卡的煤炭一般可视为动力煤
近日，国家发展改革委价格司组织重点煤炭和电力企业、相关行业协会、市场资讯机构召开专题会议，就如何界定动力煤等重点问题进行交流研讨。会议认为，凡以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭属于动力煤。按照科学合理、简便可行、符合行业实际的原则，可以从流向和热值两个角度对动力煤进行界定。从流向角度看，煤炭生产经营企业直接或间接销售给发电供热企业用作燃料的煤炭，不论煤种和热值，均应视为动力煤。从热值角度看，根据多年情况，热值低于6000千卡的煤炭，主要用于发电供热，是必须稳住的煤炭基本盘，一般可视为动力煤。煤炭生产经营企业销售的热值低于6000千卡煤炭，如无明确合同、发票等证据证明其最终用于炼焦、化工等非动力用途，一般可视为动力煤。
12、新加坡铁矿石有望迎来五周来首次周度上涨
新加坡铁矿石期货有望迎来五周来首次周度上涨。新加坡铁矿石期货价格上涨2.2%，至每吨129.30美元，本周有望上涨1.8%。大连铁矿石上涨1.4%。
13、八一钢铁：公司长期专注于钢铁冶炼、轧制、加工及销售
八一钢铁5月20日在投资者互动平台表示，公司长期专注于钢铁冶炼、轧制、加工及销售。2021年12月收购焦煤集团的初衷是延伸上市公司产业链，将疆内资源利用价值最大化，提高区域资源配置广度和效率，做强做大上市公司，增强盈利能力，为公司经营业绩的提升奠定基础，推动公司的长远发展。 就目前焦煤集团产能来看，生产的焦煤全部用于钢铁冶炼。
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