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金属价格预测
铜: 周三沪铜高位回落，市场交投一般。隔夜IMF有关下调全球经济增长预期和上调通胀预期的消息打压市场情绪。国内现货升水有较大程度下调，进口货源开始流入市场，打压现货升水至300元以下，但江苏地区升水还保持一定韧性，刚需仍存。技术上看，铜价短期处于整理，等待20日线附近的低买机会。
铝：周三沪铝窄幅震荡，现货贴水维持在50元附近。周初库存数据显示上周铝锭铝棒库存下降超过4万吨，出库量明显增加。供应端产能稳步增加，有少量俄铝货源进口流入，总体供应量暂时仍低于去年同期。需求端上海推进复工复产，消费地封控缓解后消费有弹性，旺季沪铝仍有反弹空间，短期震荡等待驱动。
锌：沪锌继续震荡偏强收小阳线。近期伦锌库存大幅迅速减少，注销仓单比例大幅抬升，供应短缺忧虑下，锌价成本逻辑支撑较强。22年锌矿长单加工费从 21年159美元提升至230美元/干吨，长期来看海外锌矿供应逐渐恢复中。国内3月产量同比增幅不及预期，国内供应继续偏紧。国内疫情管控导致物流交通运输困难，且锌价高位下，锌下游终端企业对高价接受度受限，国内库存持续累积。短期供应端支撑仍较强，但需求无起色下，锌价震荡偏强，但不宜追高。
铅：料短期沪铅上方承压，震荡回落延续。近期原料运输限制部分得到了缓解，给予再生冶炼厂产量小幅增长，但供应仍偏紧。蓄电池企业在消费淡季下采购欲望低迷，铅锭库存继续维持高位。短期现货方面整体变动不大，但中后期关注疫情缓解后能否提振再生企业产量大幅增加，消费能否好转。料近期铅价底部支撑较强，维持在1.52-1.56万区间震荡。
锡：当前供需矛盾不明显，受疫情影响需求偏弱压制锡价上方空间，国内外库存仍处于历史低位，对锡价形成下方支撑。现货方面，上海地区物流运输依旧不畅，市场整体交投不佳。
镍：沪镍20日高位回落，海关数据显示3月我国从印尼进口镍铁、镍硫、湿法中间品等原料大幅增加，市场担忧电池行业纯镍消费挤占恐被提前。目前镍下游需求疲弱，但后期疫情结束之后，下游消费可能会有改善。镍整体继续维持供需双弱的局势，需求的疲软使得镍价上方承压，供给的偏紧给予镍价较强的支撑。区间操作为主。
钢坯：20日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报4940-4950元/吨含税出库，部分成交。下游成品材价格稳中小幅上行，窄带成交一般，型钢偏弱。 唐山迁安地区普方坯资源出厂含税上调20，报4830元。
焦炭：20日临汾一级湿熄焦出厂含税3930元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂3920元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税4280元/吨。国内焦炭市场偏强运行，焦炭第六轮提涨200元/吨基本落地执行。供应方面，山西地区焦企开工维稳，受疫情因素影响物流运输仍受限，原料到货情况不佳，出货不畅，但较上周有所缓解，厂内焦炭库存有所下降，叠加原料端煤价上涨，竞拍市场向好发展，支撑焦炭价格偏强运行。需求方面，疫情导致交通运输受阻，钢厂焦炭到货不理想，部分钢厂因原料不足高炉进入焖炉状态，当前钢厂对焦炭需求强烈，采购积极性较高，虽然唐山地区再现疫情，进入全域临时封控，但目前钢厂开工情况受影响不大，当地钢厂生产积极性不减，补库意愿旺盛，预计短期内焦炭市场偏强运行。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.4200元，较周二夜盘收盘跌260点。成交量352.87亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.4449元，较周二纽约尾盘跌257点，盘中整体交投于6.4138-6.4565元区间。
美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.72%，标普500指数跌0.06%，纳指跌1.22%
欧股收盘普涨，德国DAX30指数涨1.47%，英国富时100指数涨0.38%，法国CAC40指数涨1.38%，欧洲斯托克50指数涨1.74%。
WTI 5月原油期货收涨0.19美元，涨幅0.18%，报102.75美元/桶。NYMEX 5月天然气期货收跌3.33%，报6.9370美元/百万英热单位。
上期所原油期货2205合约夜盘收跌0.43%，报672.10元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.24%，沪银收平%。
COMEX 6月黄金期货收跌0.2%，报1955.40美元/盎司。
国际铜夜盘收跌0.21%，沪铜收跌0.27%，沪铝收跌0.07%，沪锌收跌0.16%，沪铅收涨0.87%，沪镍收跌1.89%，沪锡收跌0.37%。不锈钢夜盘收跌1.00%。
LME期铜收跌82美元，报10223美元/吨。LME期铝收涨8美元，报3269美元/吨。LME期锌收跌80美元，报4418美元/吨。LME期铅收跌24美元，报2424美元/吨。LME期镍收跌263美元，报33505美元/吨。LME期锡收跌95美元，报42995美元/吨。
螺纹期货夜盘收涨0.14%，热卷收跌0.19%；铁矿石期货收平。焦炭夜盘收跌0.15%，焦煤收涨1.80%，动力煤收跌0.24%。
宏观与行业要闻
1、央企上市公司做强做优，发挥资本市场“压舱石”作用
2022年是国企改革三年行动方案的收官之年，国资委数据显示，今年第一季度，中央企业累计实现营业收入9万亿元，同比增长15.4%，实现净利润4723.3亿元，同比增长13.7%。分析人士普遍认为，随着国企改革的进一步深入，国企经营效益和活力有望增强，将助推相关行业基本面和企业盈利改善，带动估值修复，投资价值日益凸显。从估值来看，截至4月20日，中证央企指数的最新动态市盈率为8.56倍，远低于整个A股市场16.32倍的市盈率。可见，国有企业板块总体上估值偏低，具备良好的安全边际和性价比。
2、一季度海南外贸增速居全国首位
海口海关20日发布统计数据称，今年一季度，海南货物贸易进出口435.1亿元人民币，较去年同期增长65.4%，增速快于全国54.7个百分点，跃居全国首位。今年1月区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)正式生效实施带动下，海南与RCEP成员国贸易占比超3成。今年一季度，海南对RCEP成员国进出口140.9亿元，增长45.8%。
3、LPR连续3个月持平 但银行贷款利率有下调空间
4月20日，最新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。据中国人民银行(下称“央行”)授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年4月20日，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。两个品种LPR均与上月持平，截至本次报价，LPR已连续3个月维持不变。实际上，在4月15日央行宣布降准后，市场对于本月LPR是否将调整格外关注。对于本期LPR保持不变，多位分析人士在接受记者采访时表示，降准确实可以在一定程度上引导LPR下行，但本次降准力度并不足以触发LPR的最小调整步长(5个基点)。虽然LPR保持不变，但短期内企业贷款利率还将延续下行走势。
4、一季度天津GDP为3538.52亿元 同比增0.1%
天津市统计局发布一季度经济运行情况。 根据地区生产总值统一核算结果，一季度天津市地区生产总值为3538.52亿元，按可比价格计算，同比增长0.1%。其中，第一产业增加值为25.43亿元，同比增长4.5%；第二产业增加值为1260.81亿元，同比下降2.2%；第三产业增加值为2252.28亿元，同比增长1.1%。
5、国家能源局：截至3月底全国发电装机容量约24.0亿千瓦 同比增长7.8%
国家能源局数据显示，截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。1-3月份，全国发电设备累计平均利用899小时，比上年同期减少18小时。其中，核电1847小时，比上年同期增加30小时；风电555小时，比上年同期减少65小时。1-3月份，全国主要发电企业电源工程完成投资814亿元，同比增长2.5%。其中，太阳能发电188亿元，同比增长181%。电网工程完成投资621亿元，同比增长15.1%。
6、硅业分会：多晶硅上下游缺货状态延续
硅业分会消息，本周国内多晶硅价格延续小幅上涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在0.7%左右。本周硅料成交依旧相对清淡，只有个别企业以区间高价签订少量散单急单，拉涨本周成交均价。截止本周，国内在产多晶硅企业13家，正在检修维护的企业有两家。将受疫情和检修影响减产、新增产能释放增量等影响因素都考虑在内，4月份国内多晶硅供应量和需求量仍然维持6.0-6.2万吨（包括产量、进口）和6.7万吨的预期，硅料供应存在缺口，因此从供需角度看，短期内硅料价格仍将维持目前微涨走势。
7、有史以来头一回 欧洲汽车行业敲定本土稀土供应协议
德国第五大零部件供应商舍弗勒（Schaeffler）本周宣布，已经与挪威稀土分离公司REEtec签订一份为期五年的稀土供应协议。这份协议也是公开报道中，首次出现欧洲汽车供应商或车厂从欧洲本土采购稀土。舍弗勒作为德国第五大汽车零部件制造商，本身也是轴承领域的领头羊企业，为大众、通用、丰田等车厂供应组件。
8、博鳌亚洲论坛发布旗舰报告：预计亚洲经济2022年增长4.8%
博鳌亚洲论坛2022年年会首场发布会召开，发布会上介绍了本届年会的准备情况并发布两份旗舰报告。报告指出，2022年亚洲经济仍将处于恢复进程当中，但增长幅度或有所收敛。此前国际货币基金组织（IMF）预计加权实际GDP增长率为5.2%，比2021年下降1.2个百分点，报告认为，2022年亚洲经济增速很可能低于当前国际货币基金组织的预测值，预计在4.8%。
9、机构：下方支撑明显，油价依然将震荡为主
恒泰期货点评SC原油大跌：截至早盘收盘，国内油价跌逾3%。昨日，国际货币基金组织下调全球经济预测，重压了市场对全球石油需求预期，以应对通货膨胀加剧，从而打压油价。交易商权衡利比亚供应中断，中国新冠防控对需求影响，国际油价下跌5%，同时，美元汇率创下两年新高。美元走强使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的人来说更加昂贵，这可能会抑制需求。就后市而言，从基本面来看，市场交易需求弱的逻辑，但是下方支撑明显，油价依然将震荡为主，市场将持续关注局部地缘局势以及对俄罗斯石油禁运的可能性。
10、世界金属统计局：2022年1-2月铜市场缺口为8.3万吨
世界金属统计局（WBMS）官网4月20日公布数据，2022年1-2月全球铜市供应缺口为8.3万吨，2021年全年缺口为47.9万吨。2022年1月至2月的全球精炼产量为400万吨，同比增长0.7%，中国的产量大幅增长7.1万吨。2022年1月至2月的全球需求量为408.1万吨，同比增长4.7%。2022年1月至2月期间，中国的表观需求为214万吨，比2021年同期增加3.3%。
11、4月20日LME有色金属库存
LME铜库存增9950吨至128775吨。LME铝库存减11475吨至592175吨。LME铅库存持平至39825吨。LME锌库存减4900吨至108850吨。LME锡库存减30吨至2685吨。LME镍库存增360吨至72894吨。
12、4月20日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减少1052吨至47433吨。上期所铝减少1979吨至187514吨。上期所铅减少5911吨至84291吨。上期所锌减少26吨至130333吨。上期所锡减少187吨至2521吨。上期所镍减少84吨至4715吨。上期所不锈钢减少738吨至75783吨。
13、澳洲煤炭巨头Whitehaven：煤炭价格涨势将延续至明年
澳洲煤炭巨头Whitehaven认为，俄乌冲突导致全球煤炭贸易出现了延误和中断，煤炭价格的涨势应该会延续到明年。Whitehaven周三(4月20日)在一份生产报告中表示，包括韩国和日本在内的主要煤炭消费国将逐步停止进口俄罗斯煤炭，但短期内市场无法填补俄罗斯出口削减所造成的缺口，煤炭价格可能会在一段时间内维持在高位。
14、力拓：预计一季度铁矿石发货量下降
4月20日电，力拓一季度铁矿石产销量环比下滑，但该公司表示下半年的产量将会增加，全年出货量预期保持不变。该公司周三在一份声明中说，在截至3月31日的三个月里，其西澳大利亚皮尔巴拉地区铁矿石业务的总产量为7170万吨，同比减少6%；总发货量为7150万吨，较上一季度环比下降15%，较上年同期下降8%。
15、浩吉铁路煤炭运输累计突破2万列，“北煤南运”作用凸显
据央视报道，浩吉铁路自2019年9月28日开通运营以来，截至2022年4月19日，已累计开行20012列，运输煤炭7555.6万吨。“北煤南运”大通道作用进一步凸显。 浩吉铁路的煤炭运输对加速西部地区资源开发，保障鄂湘赣等华中地区能源供应有巨大促进作用。
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