周末夜盘国内铜价小幅回落

【铜】

  铜：周末夜盘国内铜价小幅回落，市场关注焦点转移到供需关系上。今年精矿和冶炼供应有望保持稳定，市场预期国内逆周期调节力度将出现成效，需求将会表现良好。虽然进入到传统的需求旺季，但俄乌局势搅乱了铜本身的运行节奏，近期国内疫情抬头也令市场担忧情绪上升。短期铜价可能偏弱，建议关注国内疫情、现货需求状况、铜下游开工、库存等状况。

  【锌】

  锌：周末夜盘锌价低开高走后收平。由于能源价格高企，境外冶炼产能削减，市场担忧未来供应，俄乌局势雪上加霜。国内下游镀锌开工率略有回升，但库存增加。国内目前锌产业链总体供需双弱。上期所库存上周小幅增加；LME库存延续小幅下降，全球低库存支撑锌价。预计锌价短期可能偏弱波动，提防市场不稳定情绪再次出现。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

  【铝】

  铝：铝价小幅上行。国内社会库存截至3月24日在103.9万吨，较上周减少5万吨，春季消费整体强劲，后期关注二季度产量增长背景下库存变动情况。俄乌冲突引发的能源价格上涨此前引起欧洲铝厂大规模减产危机，未来仍需关注。

  【镍】

  镍：镍价大跌。上海以及LME交易所镍库存继续偏低，现货升水较前期高点明显回落。考虑到一级镍的实际供应情况，境外空头实际完成交仓仍或面临较大困难，预计空头继续持仓为主。未来仍需警惕镍期货价格由于交割品偏少引起的二次上涨风险。

  【不锈钢】

  不锈钢：不锈钢价格下跌。除成本端镍原料的推动，现阶段本身基本面较前期有所改善。不锈钢库存近期回落，旺季消费逐步体现。受社融增加以及政策放松影响，3、4月房地产消费预计较好，实际关注地产开工情况。不锈钢供需短期可能走强，预计价格偏强运行。

  【铅】

  铅：伦铅反弹，沪铅回升。产业上，3月24日国内铅锭社会库存10.98万吨，延续去库10800吨。供应端，供应端，3月原生铅和再生铅生产基本平稳，国内供需双增预期，短期部分地区物流受阻碍。需求端，下游铅蓄电池企业接货意愿增加，海外市场订单有所恢复。整体上，供需双增，建议止盈观望为主。

  【锡】

  锡：伦锡下跌，沪锡走弱。海外锡锭产量缓慢恢复，全球第三大精炼锡制造商MSC运营产能已基本恢复，但其它地区仍存在干扰。国内缅甸锡精矿进口预期有所增加，目前精炼锡环节供需双弱，云南等地冶炼厂开工回升，下游部分加工企业受疫情影响停产，国内锡锭库存稳定但水平偏低。整体上，目前供需双弱，沪锡或延续高位运行。

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