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金属价格预测
铜：上周伦铜探底反弹，周涨幅3.99%。国内传统春节假期，海外伦铜延续震荡走势。市场因通胀等多因素担忧后续铜需求衰减，对铜价带来部分影响。但英国及欧洲央行转鹰率先对抗通胀发酵，美元指数受此影响滑落释放铜价压力，推动伦铜重归震荡区间内。本周国内开盘后国内年初订单对铜价或带来一定推动作用，关注9700-9900美元情况。
铝：上周春节假期，沪期金属休市，缺乏利好消息指引，伦铝维持区间震荡行情，最高攀升至3087美元，最低至2964美元，周五收涨1.68%至3087美元，较前一个交易日上涨51美元，短期料震荡格局不变，关注2900-3200美元区间。7日沪期金属恢复正常交易，料铝价或迎来开门红，整体偏强走势不变，市场业内人士大多看好节后行情。
锌：上周因传统春节长假，沪期金属休市，伦锌整体在3583-3657美元间震荡，周累计跌幅为0.14%，因下方60日均线支撑较强，且周五盘面站上5，10日均线上方，料本周仍或偏强运行，本周沪锌恢复正常，料高位运行格局不改，现货市场仍将表现冷清，初八后市场逐步恢复。
铅：上周春节长假期间，沪期金属休市，因金属需求大国中国因传统节假日放假，需求低迷，上周伦铅呈现连续回调态势，整体在2183-2287美元间震荡，且周五盘面一度跌至2021年12月7日以来的低位，周累计跌幅为1.76%，料本周低位运行格局不改，且本周国内期货市场恢复，料开盘或有补跌行为，现货市场或将初八后逐步恢复，铅价或弱势运行。
锡：上周国内春节假期，沪期金短期属休市，外盘伦锡震荡偏强运行，周K线涨幅超3%，价格重回4.3万美元上方，基本面供需表现较为稳定，短期锡价高位震荡态势或维持，本周国内市场恢复交易，沪锡主力或出现一定补涨，不过不看好持续性上涨，下半周价格或出现小幅调整。
镍：上周沪镍因春节休市，外盘伦镍成交量较低，周内累计上涨740美元至22920美元，涨幅3.34%。美国非农新增就业46.7万，大幅强于预期，失业率小幅回升，非农数据整体偏强，利空大宗商品，美元指数大幅下跌后小幅回升，美十年国债收益率攀升至1.9%，宏观方面偏空。库存数据利好，供需关系利空，技术信号偏强，预计本周伦镍冲高回落，波动区间2.19-2.35万美金。
宏观与行业要闻
1、习近平：中阿双方要高质量共建“一带一路” 落实好水电、铁路等现有重大项目
国家主席习近平6日中午在人民大会堂会见来华出席北京2022年冬奥会开幕式的阿根廷总统费尔南德斯。习近平强调，中方愿同阿方加强高层交往和治国理政经验交流，相互支持对方在维护主权、安全、发展利益上的正当主张。中方愿同阿方共享发展机遇，助力阿根廷扩大出口和产业升级。双方要高质量共建“一带一路”，充分发挥互补优势，落实好水电、铁路等现有重大项目，深化贸易、农业、能矿、基础设施、投融资、抗疫等领域合作。中阿航天、海洋等合作为人类探索星辰大海作出积极贡献。双方要努力打造数字经济、绿色发展等合作新亮点。我愿同你共同宣布启动2022中阿友好合作年，积极开展文化、教育、体育、媒体、青年、地方等领域交流，便利人员往来，促进民心相通。
2、货币政策靠前发力呵护市场资金面 春节后流动性合理充裕
春节假期后，资本市场将迎来流动性合理充裕的资金面环境。分析人士认为，尽管春节后人民银行逆回购资金将到期自然收回，但现金大量回笼会使得银行体系流动性总量大幅增加，而且节后首周国债到期量较大，也会增加一定流动性。因此，总体来看，流动性供给相对较多，市场资金面较节前更加宽松，这也是历年春节后较为常见的情况。
3、全球制造业PMI连续下降 全球经济复苏动能持续减弱
中国物流与采购联合会发布，2022年1月份全球制造业PMI较上月下降0.6个百分点至54.7%，连续2个月环比下降。分区域看，欧洲制造业PMI与上月持平，亚洲和非洲制造业PMI较上月略有下降，美洲制造业PMI较上月有明显下降。从全球制造业PMI变化看，指数仍保持在54%以上，显示全球制造业复苏态势仍在延续。但当前指数水平明显低于2021年56.1%的平均水平，环比连续2个月下降，表明全球制造业复苏动能在持续减弱。
4、宏观经济持续向好 将支撑资本市场平稳健康发展
随着“十四五”规划纵深推进，我国的经济活力将持续增强，实现质的稳步提升和量的合理增长。作为经济晴雨表的A股市场，在宏观经济持续向好、金融环境合理充裕的背景下，尽管可能面对外部市场波动，但仍有望在2022年平稳健康发展。专家认为，经过前期技术性调整，A股市场总体处于阶段性底部。上证综指、沪深300指数滚动市盈率均为13倍，从纵向、横向比较看，估值水平总体合理，具有较高的中长期配置价值。近期公募、私募基金纷纷宣布自购旗下产品，多家上市公司发布回购和增持计划，市场主体对资本市场前景充满信心。
5、发改委：预计2022年CPI延续温和上涨态势 PPI涨幅可能逐步回落
国家发展改革委价格司发文指出，展望2022年，外生的疫情冲击可能逐步减弱，价格运行有望更多取决于经济内生因素。从国际看，全球高通胀可能还将维持一段时间，但随着主要经济体货币政策转向、供需缺口趋于收窄，国际大宗商品价格继续大幅上涨动能不足，通胀压力有望边际减弱。从国内看，我国经济持续恢复发展，工农业产品和服务供给充裕，粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品供应充足，煤炭、油气等基础能源保障有力，有效应对市场价格异常波动的能力显著增强。综合研判，2022年我国物价保持平稳运行具有坚实基础，预计CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落，上下游价格走势更趋协调。
6、我国将加快废旧物资循环利用体系建设
国家发展改革委等部门近日发布关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见，提出到2025年，我国废旧物资循环利用政策体系进一步完善，资源循环利用水平进一步提升。根据意见，到2025年，废旧物资回收网络体系基本建立，建成绿色分拣中心1000个以上。再生资源加工利用行业“散乱污”状况明显改观，集聚化、规模化、规范化、信息化水平大幅提升。废钢铁、废铜、废铝、废铅、废锌、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃等9种主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨。二手商品流通秩序和交易行为更加规范，交易规模明显提升。60个左右大中城市率先建成基本完善的废旧物资循环利用体系。
7、芯片短缺何时缓解？汽车制造商和芯片公司存分歧
据悉，包括通用、福特和现代在内的汽车制造商预测，近两年的芯片短缺将在2022年下半年缓解，但另一方面，汽车芯片制造商预计复苏需要更长的时间。对汽车行业面临的最紧迫问题的不同看法，延长了其从新冠疫情中复苏的不确定性，并有可能阻碍其向新的芯片密集型技术过渡的努力，例如电气化、辅助驾驶 / 自动驾驶这些技术趋势。
8、一季度将成为包括货币政策在内不少宏观政策的操作窗口
过去一个多月时间里，货币政策持续精准发力、靠前发力，着力稳增长。继去年两次全面降准后，央行又于今年1月加大公开市场操作力度，逆回购、中期借贷便利、常备借贷便利利率均有所下行。专家预计，一季度也将成为包括货币政策在内不少宏观政策的操作窗口。
9、1月调控达66次 稳楼市政策频频发布 一二线城市成交率先企稳
机构数据显示，2022年以来，全国房地产市场调控政策密集发布。1月全国共发布房地产调控政策达66次，同比增长57%。从调控内容看，主要围绕放松公积金贷款限制、加大保障性租赁住房供应力度、加强商品房预售管理、下调与房贷紧密挂钩的LPR、细化老旧小区改造工作等层面。2022年楼市已经出现了企稳迹象，预计进入3月份后，一二线市场有可能出现小阳春趋势。
10、钢价重心或将逐步向上 钢厂利润有望逐步恢复
机构认为，基建稳增长背景下，相关领域开工有望快于往年，钢材消费或提前启动，供应端“冬奥会”期间北方限产延续，钢材产出释放有限，叠加春节前钢材社会库存、钢厂库存水平都远低于去年农历同期，节后钢材基本面边际好转概率较大，钢价重心或将逐步向上。整体看，节后钢材基本面边际好转预期较强，钢价重心或将逐步向上，钢厂利润有望逐步恢复。
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