美联储议息会议后 铜价仍维稳

现货方面：据SMM讯，距离春节假期仅剩下最后两个交易日，盘面走高叠加年前消费买盘已止，现货市场升贴水再度下调，降至小幅升水状。平水铜早市始报于升水100元/吨试探市场买兴，市场参与者寥寥。有意出货的持货商开启一路调降模式，第二时间段降至升水30元/吨附近，买盘若有意收货，仍有一定压价空间。好铜和湿法铜报盘者甚少，好铜仅闻少量金川大板和ENM等品牌早市由升水120元/吨一路调降至升水70元/吨附近，持续压价于平水铜。湿法铜如ESOX等品牌早市报于平水附近后，买盘持续压价于贴水50元/吨成交。

观点：

宏观方面，今日凌晨，美联储利率决议公布，而从CME“美联储观察”指标上来看，3月美联储维持利率不变的概率降为0，加息25BP的概率为87.6%，加息50BP的概率为12.4%。加之主席鲍威尔的讲话也被市场解读为偏向鹰派，故此在这样的情况下，美元以及美债收益率均出现大幅走高的情况，贵金属承压明显，但铜价则相对维稳。这或许是由于原油价格再度创出新高所产生的工业品整体板块的映射影响。

基本面来看，市场逐渐进入放假状态，交投冷清，沪铜升贴水下降，华南铜升贴水维持低位。废铜方面，精废价差持续维持至合理区间。进口方面，进口窗口持续关闭，LME0-3维持Back结构，市场交投继续维持低活跃度。

库存方面，LME去库0.26万吨至9.33万吨，SHFE库存持平于1.36万吨。

整体看来，虽然美联储议息会议被市场解读为相对鹰派，致使美元以及美债收益率大幅走高，不过由于目前原油价格走高带动有色板块相对维稳，叠加目前铜品种库存仍处相对低位，因此预计节前铜价仍维持偏震荡格局。

策略：

1.     单边：中性  2. 跨市：内外反套  3. 跨期：暂缓；4. 期权：暂缓

关注点：

1.     库存拐点  2.美债收益率持续走高  3.疫情风险加剧

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