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金属价格预测
铜：LME铜库存低位徘徊，上期所铜库存一度反弹后又有所回落，全球铜库存水平仍然徘徊在低位，不过在淡季背景下，难以对期价形成更多提振。对于矿端，最近国内多省出现疫情，据悉防控干扰下中国北方口岸进口量受到明显影响，北方冶炼厂被迫将目光转向海飘现货，铜精矿进口加工费出现小幅回落。近期宏观利空密集传来，与宏观关联密切的铜价表现较为疲弱，后续需关注美国非农数据表现。
铝：动力煤的弱势运行令成本端支撑走弱，不过供应端仍然受能耗双控限制，且后续或受到冬奥会减产支撑。铝锭社会库存则并未继续累积，周内出现小幅下降，据悉加工企业开工率保持平稳，整体消费尚可，铝价维持震荡偏弱走势。
锌：本周沪锌主力2201合约低开震荡，陷入盘整态势。期间宏观氛围较为偏空，海外疫情避险情绪升温，OECD下调全球经济增速，加之鲍威尔鹰派讲话表示将提前完成 Taper，美元指数高位维稳均使得基本金属承压。现货方面，两市库存均下降，但锌市下游消费表现一般。市场现货流通量未增，下游订单较弱，贸易商长单交投为主。
铅：本周沪铅主力2201合约先扬后抑，反弹暂缓。期间宏观氛围较为偏空，海外疫情避险情绪升温，OECD下调全球经济增速，加之鲍威尔鹰派讲话表示将提前完成Taper，美元指数高位维稳均使得基本金属承压。现货方面，两市库存均下降，国内库存压力续减。买卖双方交投意向不足，下游刚需采购为主，观望居多，市场交易活跃度一般。
锡：周初由于突如其来的新冠变异病毒，让全球再度陷入恐慌之中，有色上方承压明显，叠加近期海内外库存有所回升，锡价上行受限。整体来看，目前锡供应端的紧张情况有了一定的缓解，此外下游光伏、半导体景气度维持高位，需求韧性仍在。库存方面，沪伦两市库存依旧处于较低水平，故锡市供不应求格局依旧。
镍：沪镍期货库存持续减少，国内镍矿库存进一步减少；上游镍产投资增多，产量有所提升，但菲律宾镍矿供应季节阻碍。供需方面，多空影响互存。从盘面来看，依然可见14.7万附近支撑强劲。技术面偏强特性有理由进一步推高镍价。中短期镍价涨跌，关键看14.7万阻力表现，另外关注美国非农数据强弱。
钢价：北方地区限产以及煤炭企稳反弹对盘面带来提振作用，短期钢价维持偏强震荡。当前钢材利润修复，钢厂复产预期增强，而随着步入传统季节性淡季，需求弱复苏持续性不强，虽然有地产政策调整带来的需求改善预期，但当前供需格局令钢价反弹承压，加上海外疫情突变令市场避险情绪上升，钢价延续低位震荡。
矿价：近期钢厂复产不及预期，高炉开工率和日均铁水产量仍在下滑，港口库存进一步累库，铁矿反弹承压，短期将继续震荡调整。短期矿价或以震荡调整为主。随着吨钢利润重回高位，钢厂复产预期增强，铁矿需求存在边际修复空间，但当前供需延续宽松格局，港口库存仍在累库，矿价反弹高度有限，预计维持宽幅震荡运行。操作上，暂时观望。
期货价格
在岸人民币12月3日16:30收盘上涨，美元兑人民币报6.3690，较上一交易日下跌40点，成交量为255.62亿美元
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.3748元，较周四纽约尾盘跌19点，盘中整体交投于6.3669-6.3798元区间。
德国DAX30指数12月3日（周五）收盘下跌109.13点，跌幅0.71%，报15153.98点；英国富时100指数12月3日（周五）收盘下跌9.81点，跌幅0.14%，报7119.40点；法国CAC40指数12月3日（周五）收盘下跌30.23点，跌幅0.44%，报6765.52点；欧洲斯托克50指数12月3日（周五）收盘下跌28.87点，跌幅0.70%，报4079.15点；西班牙IBEX35指数12月3日（周五）收盘下跌63.30点，跌幅0.76%，报8237.50点；意大利富时MIB指数12月3日（周五）收盘下跌70.40点，跌幅0.27%，报25935.00点。
WTI 1月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.36%报66.26美元/桶。
上期所原油期货2201合约夜盘收涨2.18%，报445.10元人民币/桶。
COMEX 2月黄金期货收涨1.2%，报1783.90美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 12月4日（周六）晚盘收盘上涨0.59%报366.71元/克；上海黄金交易所白银T+D 12月4日（周六）晚盘收盘上涨0.82%报4670.0元/千克。
LME期铜收跌78美元，报9418美元/吨。 LME期铝收涨23美元，报2623美元/吨。 LME期锌收涨16美元，报3162美元/吨。 LME期铅收跌46美元，报2210美元/吨。 LME期镍收涨77美元，报20030美元/吨。 LME期锡收涨352美元，报39335美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.13%，沪铜收跌0.04%，沪铝收涨0.90%，沪锌收跌0.78%，沪铅收跌1.91%，沪镍收跌0.11%，沪锡收跌0.08%。不锈钢夜盘收涨0.33%。
螺纹期货夜盘收涨2.22%，热卷收涨1.33%；铁矿石期货收涨0.76%。 焦炭夜盘收涨3.70%，焦煤收涨1.12%，动力煤收涨2.02%。
宏观与行业要闻
1、央行：第三季度非现金支付业务量稳步增长 支付系统业务金额快速增加
据央行官网，2021年第三季度支付业务统计数据显示，我国支付体系运行平稳，银行账户数量小幅上升，非现金支付业务量稳步增长，支付系统业务金额快速增加。
2、工信部：大力发展绿色环保装备
工信部印发《“十四五”工业绿色发展规划》提出，大力发展绿色环保装备。研发和推广应用高效加热、节能动力、余热余压回收利用等工业节能装备，低能耗、模块化、智能化污水、烟气、固废处理等工业环保装备，源头分类、过程管控、末端治理等工艺技术装备。加快农作物秸秆、畜禽粪污等生物质供气、供电及农膜污染治理等农村节能环保装备推广应用。发展新型墙体材料一体化成型、铜铝废碎料等工业固废智能化破碎分选及综合利用成套装备，退役动力电池智能化拆解及高值化回收利用装备。发展工程机械、重型机床、内燃机等再制造装备。
3、11月财新中国服务业PMI降至52.1 利润继续受挤压
11月中国服务业经营活动进一步扩张，但受部分地区新冠疫情反弹的影响，扩张增速较10月放缓。12月3日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较10月回落1.7个百分点，服务业经营活动连续第三个月保持增长，但增速轻微，为三个月来最低。
4、满洲里铁路口岸疫情期间中欧班列运输不停歇
满洲里口岸站3日发布消息，截至11月30日，经满洲里铁路口岸站出入境中欧班列达3819列、370142标箱，中欧班列运输没有受到本次疫情影响。目前，按照属地疫情防控要求，满洲里铁路口岸站已临时暂停进口煤炭、化肥、纸浆等相关需要人员接触的品类货物。为全力保障中欧班列通关正常，采取重点岗位人员集中管理模式，不断优化班列换装作业班制，确保“一带一路”中欧班列运输不受突发疫情影响。
5、粤港澳大湾区首批中老国际班列始发
12月3日下午，两趟满载货物的中老国际班列分别从深圳和广州始发，到达云南昆明后将沿着新开通的中老铁路行驶，抵达老挝万象。这两趟班列共装有107个集装箱，这是粤港澳大湾区首批开往老挝的国际班列。从广州增城西站首发的中老国际班列载有72个集装箱，出口货物主要为机械设备、光伏材料、日用百货等，货重608吨，货值约1500万元。
6、中马合作马来西亚东海岸铁路项目主线路基本确定
由中国交通建设集团有限公司（中国交建）承建的马来西亚东海岸铁路项目C段北线文件移交仪式2日在吉隆坡举行。马东铁项目C段北线的确定，标志着马东铁项目主线路基本确定。马来西亚东海岸铁路设计全长600多公里，建成后将带动马来西亚东海岸地区经济发展，并极大改善沿线地区互联互通。
7、12月3日LME有色金属库存
LME铜库存增125吨至78350吨。LME铝库存减6775吨至882800吨。LME铅库存减575吨至55900吨。LME锌库存减1775吨至153350吨。LME锡库存增75吨至1440吨。LME镍库存减1050吨至112590吨。
8、12月3日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减3099吨至7389吨；上期所铝增3857吨至225308吨；上期所铅增1575吨至119858吨；上期所锌增2130吨至18528吨；上期所锡减14吨至1067吨；上期所镍减101吨至4814吨；上期所不锈钢减62吨至2359吨
9、本周上期所有色金属库存
本周上期所铜库存较上周减5752吨至36110吨；本周上期所铝库存较上周增6247吨至334934吨；本周上期所铅库存较上周减6439吨至124036吨；本周上期所锌库存较上周减2345吨至69852吨；本周上期所锡库存较上周减149吨至1762吨；本周上期所镍库存较上周减584吨至5563吨
10、工信部：到2025年，完成5.3亿吨钢铁产能超低排放改造
实施焦炉煤气精脱硫、高比例球团冶炼、焦化负压蒸馏、焦化全流程优化等技术和装备改造。到2025年，完成5.3亿吨钢铁产能超低排放改造、4.6亿吨焦化产能清洁生产改造。
11、中钢国际：与Tosyali签署69.86亿元EPC总承包合同
中钢国际公告，全资子公司中钢设备及其全资子公司中钢设计院与Tosyali阿尔及利亚钢铁工业公司（简称“Tosyali”）签署了新建Tosyali阿尔及利亚四期综合钢厂项目EPC总承包合同，包括直接还原铁、炼钢和热连轧三个部分，合同金额总计10.96亿美元，约合人民币69.86亿元，为公司2020年度经审计营业收入的47.12%。
12、煤炭价格将进一步向下合理运行
近日，煤炭主产区有部分煤矿开始小幅下调煤价，随后下调煤价的煤矿数量逐步增多，并且降价潮已经传导到港口环节。同时电煤库存也在有序增加。11月底，沿海八省电厂日耗维持在190万吨的水平，存煤可用天数已增长至20天以上。在国家一系列组合拳作用下，电煤价格开始松动并呈现回落态势，煤炭价格将进一步向下合理运行。
13、发改委就2022年煤炭长协签订征求意见 基准价或上调至700元/吨
12月3日举行的全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。该意见稿由国家发改委制定，其中明确2022年的煤炭长协签订范围进一步扩大，核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围；需求一侧，要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。价格方面，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但意见提出，新一年的动力煤长协将每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元上调约31%。
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