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金属价格预测
铜：美国通胀压力升温，美联储提前加息预期，美元指数走强；国内煤炭供需继续改善，煤炭价格走弱，对有色金属价格造成拖累。基本面，上游铜矿加工费增长放缓，且冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力增大。近日铜价下跌，下游采购意愿改善，加工企业库存偏低，需求弹性较高，国内铜库存有所小幅回落，不过市场畏高情绪也同样存在；国外显性库存继续下降，供应趋紧担忧仍存，预计铜价震荡偏强。
铝：近期美国就业持续改善，高通胀数据及美联储鹰派信号提振美元指数强势运行，对铝价形成持续压制。基本面，前期产区限电限产有松动预期，但短期供应难以放量,且部分产区再度出现减停产，预计采暖季结束前供给端仍趋紧；原料氧化铝及产区电费有所下调，持续关注电解铝成本动态变化。最新数据电解铝再度去库，叠加房地产政策有望放松且煤炭走势企稳，提振市场情绪，不过短期铝价上涨并未有实质性价格驱动，预计短期铝价宽幅震荡为主。
锌：22日沪锌主力2201合约低开走高，陷入低位盘整态势。期间市场消息清淡，美联储加息预期不改支撑美元指数高位维稳使得基本金属承压，而随着黑色系止跌走高，市场空头氛围有所消化则对基本金属构成提振。现货方面，两市库存延续下滑，但下游消费预期不佳。持货商积极出货，流通平稳，商家入市询价，但接货氛围未见明显转好，长单刚需采购，市场成交维持清淡。
铅：22日沪铅主力2112合约先抑后扬，结束五连阴，空头减仓支撑。期间市场消息清淡，美联储加息预期不改支撑美元指数高位维稳使得基本金属承压，而随着黑色系止跌走高，市场空头氛围有所消化则对基本金属构成提振。现货方面，两市库存均外增内减，持货商出货增加，下游接货积极性不高，蓄企按需采购为主，整体成交活跃度一般。
锡：国内煤炭供需继续改善，煤炭价格走弱，对有色金属价格造成拖累。基本面，上游锡矿进口量保持较大增长，主要因缅甸政府加大抛储量，云南广西地区缺矿情况预计逐渐好转。并且马来西亚、印尼冶炼生产随着疫情改善而逐渐恢复，海外供需有改善预期。目前海外库存维持低位，国内库存结束连日增长，基差高位情况下，预计锡价高位震荡。
镍：菲律宾逐渐进入雨季，加之印尼继续坚持停止镍矿出口，原料趋紧预期升温，预计年底开始逐渐显现；目前电解镍产量持稳，镍铁产量缺乏增长，供应偏紧局面仍存。不过下游不锈钢利润压缩，产量或不及预期；而新能源行业保持增长趋势，需求端表现持稳为主。当前进口货源流入放缓，国内外库存均呈现下降，预计镍价震荡偏强。
钢坯：22日唐山钢坯跌30报4220元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4220元/吨，均含税出厂。焦炭第六轮提降200元落地后，部分钢企仍有提降第七轮意向，成本端支撑有所转弱，叠加近期钢坯库存一直处于小幅累库状态，而北方又处于寒冬淡季，市场实质需求有限，预计短期钢坯价格稳中偏弱整理。
焦炭：目前焦钢企业仍有不同程度限产，且多地焦企陷入亏损，目前全国平均吨焦盈利-126元/吨，为近5年最低，亏损幅度环比上周继续扩大。下游钢厂限产、检修依旧较多，钢厂高炉开工率及产能利用率继续回落，后市焦炭需求有进一步下滑可能。整体看，焦炭短期维持供需偏紧格局不变，短期期价超跌下盘面存一定修复需求,走势宽幅震荡为主。技术上，J2201合约大幅上涨，小时MACD指标显示绿柱缩窄，关注2650一线支撑。操作建议，暂时观望为主。
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.3907元，较上周五纽约尾盘跌4点，盘中整体交投于6.3771-6.3952元区间。
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.3860元，较上周五夜盘收盘涨6点。成交量251.71亿美元。
道琼斯指数11月22日（周一）收盘上涨259.54点，涨幅0.73%，报35861.52点；标普500指数11月22日（周一）收盘上涨12.84点，涨幅0.27%，报4710.80点；纳斯达克综合指数11月22日（周一）收盘下跌12.8点，跌幅0.08%，报16044.7点。
德国DAX30指数11月22日（周一）收盘下跌41.70点，跌幅0.26%，报16118.27点；英国富时100指数11月22日（周一）收盘上涨32.63点，涨幅0.45%，报7256.20点；法国CAC40指数11月22日（周一）收盘下跌7.29点，跌幅0.10%，报7105.00点；欧洲斯托克50指数11月22日（周一）收盘下跌18.12点，跌幅0.42%，报4338.35点；西班牙IBEX35指数11月22日（周一）收盘上涨69.98点，涨幅0.80%，报8823.18点；意大利富时MIB指数11月22日（周一）收盘上涨34.54点，涨幅0.13%，报27372.00点。
WTI 1月原油期货收涨0.81美元，涨幅1.06%，报76.75美元/桶。 NYMEX 12月天然气期货收跌5.45%，报4.7890美元/百万英热单位。
COMEX 12月黄金期货收跌2.4%，报1806.30美元/盎司。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌2.48%，报372元/克，沪银主力合约收跌1.71%，报4994元/千克，SC原油主力合约收涨1.31%，报496元/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 11月23日（周二）晚盘收盘下跌2.02%报372.42元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月23日（周二）晚盘收盘下跌1.58%报4978.0元/千克。
伦铜收9672最高9750最低9576涨21涨幅0.21%; 伦铝收2695最高2708最低2643涨12涨幅0.45%; 伦铅收2249最高2262最低2219涨28涨幅1.26%; 伦锌收3356最高3359最低3209涨128涨幅3.97%; 伦锡收38945最高39000最低38280涨445涨幅1.16%; 伦镍收20275最高20380最低19910涨260涨幅1.3%。
上期夜盘铜收71750涨900涨幅1.27%；上期夜盘铝收19250涨150涨幅0.79%；上期夜盘铅收14930涨185涨幅1.25%；上期夜盘锌收23895涨975涨幅4.25%；上期夜盘锡收291380涨1000涨幅0.34%；上期夜盘镍收151980涨4000涨幅2.7%。
螺纹期货夜盘收涨0.37%，热卷收跌0.58%；铁矿石期货收涨5.69%。 焦炭夜盘收涨0.95%，焦煤收涨0.56%，动力煤收涨2.43%。
宏观与行业要闻
1、习近平：启动中国东盟自由贸易区3.0版建设
国家主席习近平22日上午在北京以视频方式出席并主持中国－东盟建立对话关系30周年纪念峰会。习近平说：“中方愿在未来3年再向东盟提供15亿美元发展援助，启动国际发展合作协议谈判。要全面发挥《区域全面经济伙伴关系协定》的作用，启动中国东盟自由贸易区3.0版建设，中国愿在未来5年力争从东盟进口1500亿美元农产品。要高质量共建‘一带一路’，同东盟提出的印太展望开展合作。中方欢迎东盟国家参与共建国际陆海贸易新通道，倡议开展数字治理对话，将向东盟提供1000项先进适用技术，未来5年支持300名东盟青年科学家来华交流。”
2、李克强：地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境 避免采取运动式、冒进式、一刀切措施
国务院总理李克强在上海主持召开部分地方政府主要负责人座谈会。李克强说，我国市场主体已超过1.5亿户。国家围绕保市场主体研究出台组合式减税降费政策并形成规模，是用改革办法激发市场主体活力。地方和部门要为市场主体生存发展创造良好环境，出台经济政策措施要从实际出发，实事求是，避免采取运动式、冒进式、一刀切措施。要在推进改革开放上下功夫，深化“放管服”改革，形成一视同仁、公平竞争市场环境，把各类市场主体活力释放出来。抓住RCEP实施契机拓展国际合作。继续做好促就业、保群众温暖过冬和受灾群众基本生活等民生工作。反对形式主义、官僚主义，保证工作实效。
3、发改委、工信部等部门：坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺、落后产品
发改委、工信部等部门发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》的通知。通知提出，对拟建、在建项目，应对照能效标杆水平建设实施，推动能效水平应提尽提，力争全面达到标杆水平。对能效低于本行业基准水平的存量项目，合理设置政策实施过渡期，引导企业有序开展节能降碳技术改造，提高生产运行能效，坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺、落后产品。加强绿色低碳工艺技术装备推广应用，促进形成强大国内市场。
4、前10月广东规上工业增加值2.99万亿元，网上消费增长24.5%
11月22日，广东省统计局发布前10月广东经济数据：工业生产稳，规模以上工业增加值2.99万亿元，同比增长11.0%，特别是战略性新兴产业产品产量增势良好。固定资产投资持续增长，尤其工业投资表现亮眼。固定资产投资额同比增长8.5%，工业投资同比增长19.1%。市场销售回温，社会消费品零售总额3.64万亿元，同比增长12.5%，网上消费同比增长24.5%。
5、空箱量缺口达到200万标箱 集装箱何时告别一箱难求？
今年以来，中国外贸形势持续向好，国际集装箱运输需求快速增长。然而，多国疫情不断反弹，部分境外港口拥堵，导致国际物流供应链受阻，船舶运行效率和空箱周转率大幅下降，集装箱“一箱难求”，带动海运价格飙升。最严重的时候，海运进口空箱量缺口达到200万标箱。
6、需求持续攀升，锂资源供应趋紧
上海有色网指出，近期工业级碳酸锂成交量较多，以贸易商提货为主。电池级碳酸锂供给有限，近期成交零星。从基本面看，碳酸锂近两个月或存在16%左右的供应缺口，但材料厂清库存叠加贸易商放货或缓解供给压力，预计价格仍将小幅上行。根据相关研报，2018年-2020年上半年，锂行业产能过剩导致库存积累，预计目前锂精矿库存已消化50%以上。明年实际供给增量可能达不到18万吨。2022年锂行业供应紧张程度或高于2021年。
7、三亚加强二手房市场监管，挂牌价超出参考价不得办理网签
11月 22日，三亚市住房和城乡建设局发布《关于进一步加强二手房市场交易监管工作的通知》，明确将进一步完善三亚市二手住宅交易价格参考机制，建立二手房房源挂牌审核机制，加强房屋交易资格审查管理，同时推行二手房交易网上办理制度，强化房产经纪机构管理，规范交易居间服务行为。其中，二手住房交易超出参考价格范围的，不得办理交易网签手续。
8、在鲍威尔第二任任期内，美联储的优先要务将是实现充分就业
美国总统拜登的白宫经济顾问委员会成员Heather Boushey称，在美联储主席鲍威尔的第二任任期内，美联储的优先要务将是推动恢复充分就业。拜登提名鲍威尔连任美联储主席、并建议提拔理事布雷纳德为副主席，这一选择体现了对恢复就业的持续关注。美联储在疫情期间的货币政策显示了对提高经济活动和就业的优先侧重，“总统想任命一个能着重确保经济恢复充分就业状态的人选。”伴随美国经济复苏、供应链中断和劳动力短缺，通胀水平加剧上升，10月消费者价格指数创下30年来最大涨幅。
9、11月22日LME有色金属库存
LME铜库存减3350吨至86525吨；LME铝库存减5525吨至943125吨；LME铅库存增225吨至57800吨；LME锌库存减2375吨至175025吨；LME锡库存增20吨至955吨；LME镍库存减2226吨至121218吨。
10、11月22日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减3796吨至12363吨；上期所铝增1258吨至203671吨；上期所铅减5636吨至141274吨；上期所锌减424吨至14923吨；上期所锡减354吨至1809吨；上期所镍减225吨至5599吨。
11、银河证券：四季度煤炭行业仍将回归基本面
随着增产保供措施及限价政策的逐步落地，产地端供给不断释放，主产区一些坑口价格调整至不到1000元，各环节库存都逐渐提升至合理区间。随着冬季用煤需求愈加旺盛，煤价短期大幅下调后或将趋于稳定，煤炭市场供需将逐渐由偏紧向基本平衡方向发展。待市场情绪释放完毕，四季度煤炭行业仍将回归基本面。随着电价定价机制改革不断推进，煤炭行业有望获得更加广阔的发展空间。
12、发改委：电厂存煤突破1.43亿吨，可用23天，超过常年水平
11月20日电厂存煤达到1.43亿吨，比10月底增加超过3500万吨，可用23天，超过常年水平，今冬明春发电供暖用煤得到有力保障。其中，东北三省电厂存煤1527万吨，已超过去年同期水平，较10月底提升200万吨，可用31天。11月21日，北方主要港口存煤超过2500万吨，较月初提升500万吨，其中秦皇岛港存煤554万吨。
13、英美资源计划保留冶金煤资产
据路透社报道，英美资源（Anglo American）计划保留其冶金煤投资组合。该公司股东曾呼吁放弃污染严重的化石燃料以实现排放目标，迫于投资者压力，英美资源今年剥离了南非动力煤资产。然而，今年下半年动力煤价格大涨为新业主带来了强劲的回报。
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