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金属价格预测
铜：矿端供应相对平稳，限电减弱后，精铜产出料有恢复。国内铜库存仍处低位，同时LME铜库存也迅速走低，不过注册仓单开始回升，挤仓风险略有减弱。从需求端来看，下游开工略有好转，传统电缆、空调需求在经济承压下略显乏力，但对于碳中和背景下新能源消费有相对乐观的预期，使得需求端存在炒作的题材。经过11月上旬调整之后，19日受外盘上涨影响沪铜大幅逆转。
铝：9月中下旬江苏、广东等地开始限电限产后，铝下游出现需求滑坡；但10月中下旬起限电限产开始缓解，但下游需求却没有显著回升，下游企业也未现明显补库动作，导致社会库存出现持续累库，前期走势相对较弱。不过今天沪铝受云南某铝厂因事故全部停产，涉及运行产能30万吨的消息刺激迅速上行，后期近期低点有望形成支撑。操作上建议适当顺势买入做多，中短期2201合约参考18000元/吨一线支撑。
锌：全国各地冶炼端逐步恢复运行，但因国内外矿端都偏紧状态，或将使得冶炼端产能提升有限。下游消费端成交一般，以刚需采买为主，料沪锌回归基本面后偏弱震荡，短期偏强。
铅：本周沪铅主力2112合约加速回落，周内五连阴刷新一个月来低位，回落至均线组下方。期间主要受到煤炭系再次跌落拖累市场情绪，加之通胀风险高涨，市场加息预期升温提振美元指数大涨均使得基本金属承压。现货方面，两市库存外增内减，下游消费表现一般。下游刚需采购为主，买卖双方交投意向不足，蓄企观望居多，整体成交依旧不强。展望下周，整体宏观氛围较为偏空，美元指数表现强势，同时市场对于下游消费减弱担忧犹存，而铅市基本面表现一般，需关注技术面支撑。
锡：沪锡总体走势较好，下周初恐继续偏上运行，再度考验29万关口；现货市场，价格上调抑制下游需求，市场成交转弱，预计周一锡锭调整不大。
镍：周五镍价大幅上涨，今日商品价格多数上行，沪镍涨幅居前，回补10月28日跳空缺，尾盘资金仍在流入，持仓增加，预计高位价格仍将持续至夜盘。但基本面上并不支撑镍价再度冲高，今日镍价上行后现货市场成交冷淡，后市重点关注148500元/吨压力线。
钢材：宏观经济承压，地产快速下行，叠加淡季来临，需求前景不容乐观。不过随着政策托底力度加大，近期地产行业暖风频吹，传今日人行开会要求加大开发贷投放，市场预期明显改善。进入采暖季后产量逐步回落，相比于需求降幅，供应仍相对偏高，吨钢利润仍受挤压。盘面低位波动加剧，短期仍有反复，关注政策落地情况。
焦炭：现货接受第六轮提降200，焦化厂销售及利润情况仍差。目前钢厂因政策叠加亏损保持铁水超低产量，焦炭供应也因亏损而保持低位，但焦炭厂库累库压力仍存。下游钢厂利润收缩太快，加速传导至煤焦。炼焦煤成本也快速松动，因此焦炭现货加速赶跌，期价在提前大跌的背景下主要跟随钢价运行，预计波动有所加大。
铁矿：供应整体平稳，需求维持疲弱，本周高炉开工率和铁水产量继续下滑并处于极低水平。供需宽松背景下，铁矿港口库存维持累库趋势。今日午后增加信贷投放的消息对市场需求预期有所提振，在房地产下行压力较大的情况下，继续关注后续政策稳增长力度。我们预计短期铁矿走势震荡，注意高波动的风险。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.3866元，较周四夜盘收盘跌15点。成交量315.73亿美元。
标普500指数收跌6.58点，跌幅0.14%，报4697.96点，本周累涨0.32%。道琼斯工业平均指数收跌268.97点，跌幅0.75%，报35601.98点，本周累跌1.38%。纳斯达克综合指数（纳指）收涨63.73点，涨幅0.40%，报16057.44点，本周累涨1.24%。
德国DAX 30指数初步收跌0.33%，报16169.00点。法国股指初步收跌0.34%，英国股指初步收跌0.45%，意大利股指初步收跌1.11%。
WTI 12月原油期货收跌3.68%，报76.10美元/桶。上期所原油期货夜盘收跌1.96%，报490.1元人民币/桶。
上海黄金交易所黄金T+D 11月20日（周六）晚盘收盘下跌0.41%报380.78元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月20日（周六）晚盘收盘下跌0.69%报5041.0元/千克。
COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1851.60美元/盎司，本周累跌约0.9%。
国际铜夜盘收涨2.02%，沪铜收涨1.69%，沪铝收涨3.12%，沪锌收涨1.92%，沪铅收跌0.71%，沪镍收涨2.48%，沪锡收涨1.16%。不锈钢跌0.03%。
伦铜收9651最高9684最低9430涨171涨幅1.8%; 伦铝收2683最高2698最低2619涨59涨幅2.25%; 伦铅收2221最高2251最低2212跌7跌幅0.34%; 伦锌收3228最高3248最低3165涨61涨幅1.94%; 伦锡收38500最高38960最低37905平涨幅0%; 伦镍收20015最高20120最低19550涨380涨幅1.94%。
上期夜盘铜收71120涨1180涨幅1.69%；上期夜盘铝收19355涨585涨幅3.12%；上期夜盘铅收14665跌105跌幅0.71%；上期夜盘锌收23090涨435涨幅1.92%；上期夜盘锡收291870涨3350涨幅1.16%；上期夜盘镍收148290涨3590涨幅2.48%。
螺纹期货夜盘收涨3.97%，热卷收涨4.31%；铁矿石期货收涨4.00%。焦炭夜盘收涨4.65%，焦煤收涨0.94%，动力煤收涨4.01%。
宏观与行业要闻
1、习近平：以高标准可持续惠民生为目标 继续推动共建“一带一路”高质量发展
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平19日在北京出席第三次“一带一路”建设座谈会并发表重要讲话。习近平强调，要深化互联互通，完善陆、海、天、网“四位一体”互联互通布局，深化传统基础设施项目合作，推进新型基础设施项目合作，提升规则标准等“软联通”水平，为促进全球互联互通做增量。要深化贸易畅通，扩大同周边国家贸易规模，鼓励进口更多优质商品，提高贸易和投资自由化便利化水平，促进贸易均衡共赢发展。要继续扩大三方或多方市场合作，开展国际产能合作。要深化资金融通，吸引多边开发机构、发达国家金融机构参与，健全多元化投融资体系。
2、李克强：要进一步扩大对外开放 支持发展跨境电商、海外仓等外贸新业态
国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李克强说，要推进改革开放，通过更大激发市场主体活力顶住困难压力。持续推进“放管服”改革，优化营商环境，维护公平竞争，对各类市场主体一视同仁，让他们各显身手、尽显身手，带动更多就业和居民增收，促进消费扩大；在保持政府投入力度、推动重点建设的同时，要用改革的办法调动社会投资积极性，发挥好国内巨大市场优势、释放内需潜力。要进一步扩大对外开放，完善进出口支持政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，支持发展跨境电商、海外仓等外贸新业态。抓住RCEP生效实施的契机，深化和扩大国际合作。发挥自贸试验区等开放平台作用，更大力度吸引外资。真抓实干、开拓创新，推动中国经济在改革中发展、在开放中前行。
3、外汇局：我国经济保持稳定恢复态势 发展韧性持续显现
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，10月份，货物贸易和直接投资等实体经济相关的跨境资金保持一定规模净流入，体现了国内经济稳定恢复的支撑作用；非居民净增持境内债券和股票合计为115亿美元，与三季度月均水平相当。此外，跨境留学支出、直接投资利润汇出从季节性高峰回落并趋稳。当前，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，世界经济复苏存在不确定性，部分发达经济体逐步退出量化宽松货币政策，外部环境更趋复杂严峻。但我国经济保持稳定恢复态势，发展韧性持续显现，国际收支延续基本平衡格局，将继续为外汇市场平稳运行提供支撑。
4、商务部：1-10月我国企业承接服务外包合同额13424亿元 同比增长22.6%
商务部数据显示，2021年1-10月，我国企业承接服务外包合同额13424亿元，执行额9318亿元，同比分别增长22.6%和22.8%。其中，承接离岸服务外包合同额7639亿元，执行额5556亿元，同比分别增长17.2%和21.4%。以美元计算，1-10月承接服务外包合同额2017亿美元，执行额1402亿美元，同比分别增长27.5%和27.6%。其中承接离岸服务外包合同额1153亿美元，执行额837亿美元，同比分别增长22.6%和26.2%。
5、韩正：坚持系统谋划源头治理 持续改善生态环境质量
国务院副总理、中央生态环境保护督察工作领导小组组长韩正19日主持召开中央生态环境保护督察工作领导小组会议，韩正强调，要坚持不懈抓好督察整改工作，确保取得实实在在的成效。对于敷衍整改、虚假整改的，一经查实要严肃问责。要曝光典型案例，充分发挥舆论监督作用，推动问题得到彻底解决。要进一步压实督察整改责任，不断完善工作长效机制，形成发现问题、解决问题的督察整改管理闭环。要加强工作统筹，坚持严的基调，聚焦重点任务，在做好疫情防控前提下，再接再厉开展好第五批督察工作。
6、中汽协：1-10月汽车制造业固定资产投资同比降幅略有收窄
据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布数据显示，2021年1-10月，汽车制造业固定资产投资同比延续了下降趋势，降幅较前三季度有所收窄。2021年1-10月，汽车制造业固定资产投资同比下降5.5%，降幅比前三季度收窄1个百分点。
7、经济日报：铝产业后市发展将长期向好
“今年前三季度，我国铝生产总体保持平稳增长态势。”中国有色金属工业协会副会长兼秘书长贾明星在近日举行的前三季度有色金属工业运行情况发布会上表示，随着应用领域拓展，铝产业后市发展将长期向好。在国家保供稳价政策引导下，10月底，国内市场现货铝价已经稳定在20000元/吨左右，比三季度的平均价格有所回落。11月18日，铝价为18475元/吨。
8、LME有色金属库存
伦敦金属交易所(LME)：铝库存减少4200吨，铜库存减少7725吨，镍库存减少1422吨，铅库存减少175吨，锡库存增加95吨，锌库存减少1975吨。
9、上期所有色金属仓单日报
11月19日上期所铜减少1550吨至16159吨；11月19日上期所铝增加224吨至202413吨；11月19日上期所铅减少3176吨至146910吨；11月19日上期所锌减少1207吨至15347吨；11月19日上期所锡减少68吨至2163吨；11月19日上期所镍减少464吨至5824吨
10、 中钢协：后期钢材价格将继续呈小幅波动走势
据中国钢铁工业协会消息，10月份，国内市场钢材需求明显回落，钢材价格由升转降。随着天气转冷，市场将逐渐进入需求淡季，后期钢材价格将继续呈小幅波动走势。
12、中煤协印发《煤炭行业“十四五”老矿区转型发展指导意见》
中国煤炭工业协会印发《煤炭行业“十四五”老矿区转型发展指导意见》。意见提出，到2025年，老矿区转型发展取得明显进展，传统产业基础高级化、产业链现代化水平显著提高，培育一批区域特色鲜明、具有较强竞争力的龙头企业，打造一批国家级战略性新兴产业集群。打造一批全国领先的绿色低碳发展工业园区、国内知名的医疗康养基地、区域有影响力的旅游目的地。
13、新希望：未来20年亚洲煤炭需求仍将保持强劲
澳大利亚大型出口商新希望公司（New Hope）近日表示，尽管各国已经采取脱碳行动，但预计未来20年亚洲地区对煤炭的需求仍将保持强劲，且自2030年起，亚洲地区对海运煤炭的需求可能会超过产量。
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