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现货市场昨日则凸显有价无市之态，早市平水铜对12合约始报于升水800元/吨，市场难闻询盘者，持货商见状纷纷主动快速调降升贴水至600-700元/吨，市场依旧难闻成交。10点前后，持货商再度调价至升水550-580元/吨后才逐渐吸引市场买盘，第二时段后，随着隔月价差的扩大，部分持货商重新调高报价至升水580-600元/吨使对当月票报价稳定在平水附近，但实际成交寥寥。好铜和湿法铜也同步跟随平水铜呈现调降之势。好铜对12合约从升水800元/吨逐渐调降至升水600元/吨依旧难闻成交，贵溪铜持货商则挺价于对当月票升水110元/吨的交易所补贴。湿法铜则从升水600元/吨一路调降至升水400元/吨左右，盘面小幅走高后，下游维持谨慎观望态度，市场难闻大量买兴。
观点：
昨日铜价整体维持震荡态势。宏观方面，英美央行加息预期升温，11月美国纽约联储制造业指数超预期上升，部分助长市场加息预期，市场预期美联储明年到7月时的加息次数创新高；调查显示经济学家预期英国央行12月加息。欧央行行长拉加德周一重申，尽管高通胀将比预期持续更长时间，但明年不会加息。德国最大银行德意志银行CEO反驳欧央行对“通胀是暂时”的预判，警告超宽松货币政策已经失灵，呼吁欧央行在通胀飙升之际收紧政策。
国内方面，10月份工业增加值、消费等经济指标有所改善，全年城镇新增就业目标提前完成，表明经济运行总体平稳持续恢复，发展韧性继续显现。
基本面方面，虽然需求端的限电扰动基本解除，但东北地区暴雪，影响赤峰等地电铜南下运输，令本就不多的库存量雪上加霜。日内沪铜主力受到黑色系金属下调影响，铜价出现冲高回落之势，但国内经济预期强、库存低都将对铜价有所支撑。库存方面，LME去库4600吨，注销仓单比例持续下降。SHFE累库1624吨，连续四个交易日累库。进口方面，LME back结构仍较大，外贸市场整体维持清淡交投，贸易商多以观望为主。
整体看来，加息预期对铜价形成压制，单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂缓；4. 期权：暂缓
关注点：
1. 美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3.政策风险加剧
来源：
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