紫金塞尔维亚丘卡卢 佩吉铜金矿正式投产，上部矿带采选项目设计年处理矿石330万吨，预计2021年生产精矿含铜5万吨。

  10月25日，哥伦比亚环境许可当局ANLA周一表示，其已暂停AngloGold Ashanti公司旗下Quebradona铜项目的许可程序。

  库存：

  周二LME铜库存减少4650吨至155150吨，注销仓单占比微降至82.53%，处于高位；上期所铜仓单库存减少25吨至11535吨；COMEX铜库存周一减少91短吨至55890短吨。

  现货市场：

  周二国内1#电解铜下跌50元至72600元/吨，较11月期货合约升水395元/吨，华东地区，沪期铜在72000元关口拉锯，现货挺升水格局难以维持，华北地区，月末市场交投淡静，升水平稳，华南地区，库存持续上升令升水不断下降；周二洋山铜仓单报价84-104美元/吨，均价较前一交易日不变，提单报价83-98美元/吨，均价较前一交易日不变，QP11月，报价参考10月底及11月中上旬到港货源。LME 0-3升水203.25美元，前一交易日为153美元，对11合约进口亏损在350元/吨附近。

  盘面跟踪：

  10月26日沪铜合约前20名多头增仓2259手，空头增仓1444手，多头增仓幅度大于空头，净空单23149手，减少815手。

  观点与操作建议：

  近一周时间国家发改委连发14文，全力推进煤炭产能释放，严厉查处资本恶意炒作，引导煤炭价格回归合理水平，动力煤期货价格接连重挫，对其他相关品种亦有影响。从盘面来看，期铜跌势有所放缓，但反弹亦困难，多头交易谨慎，截止下午15:00伦铜报9827.5美元，沪铜主力2112合约收盘于72000元，微跌0.15%。从基本面来看，国内限电限产影响铜供需两面，但短期对需求端影响较大，国内铜社会库存有累库迹象，而国外铜货源依然紧张，伦敦现货铜升水回升至200美元上方，整体来看，国外铜基本面相对强些。综合来看，短期期铜涨跌两难，整体处于盘整行情，方向未明确前，建议离场观望，沪铜支撑位70800元、70000元，阻力位73000元、73500元。