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金属价格预测
铜：上游铜矿加工费继续上行，叠加硫酸价格走高，国内炼厂高利润下排产意愿较高；不过国内限电以及粗铜供应趋紧，炼厂开工率受限，导致精铜产量基本持平。同时国内库存保持低位，国外维持去库，LME0-3升水大幅走高，显示现货供应紧张，对铜价形成支撑。
铝：周三国家调控之下动力煤封死跌停，沪铝多头减仓跟随大跌。现货贴水扩大至150元附近。目前铝市供需双弱持续累库，但电解铝平均成本已经超过2万元，能源问题成为支撑近期铝价强势的主要因素。短期动力煤风向变化将直接影响铝价走势，沪铝面临跟随动力煤大幅波动风险，建议观望为主，等待再入场机会。
锌：国家发改委研究对煤炭保供稳价，黑色系集体跳水影响基本金属多头氛围。而美元指数弱势震荡加之国内逆回购操作则对其构成一定支撑。现货方面，昨日LME期货库存骤涨，沪市持续累库，国内锌市消费平平。下游大跌后接货量明显增加，贸易商恐后期继续上涨，现货成交较昨好转。
铅：20日沪铅主力2111合约高位震荡，多空交投延续谨慎。期间国家发改委研究对煤炭保供稳价，黑色系集体跳水影响基本金属多头氛围。而美元指数弱势震荡加之国内逆回购操作则对其构成一定支撑。现货方面，两市库存外增内减，国内消费有所好转，炼厂发货减少，市场流通有限，下游逢低入市，蓄企刚需采购为主，整体交投活跃度略有回暖。
锡：上游锡矿进口仍缺乏增量，原料紧张担忧仍存。不过10月份限电限产及环保督察影响开始减弱，预计产量将有所回升；并且随着海外冶炼生产逐渐恢复，供应有边际好转预期。但目前内外库存均处极低水平，市场货源紧缺局面依旧存在，近期多空分歧加大，锡价高位调整。
镍：国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存，且国内镍铁厂亦受限电限产影响，镍铁紧张增加镍板替代需求。下游不锈钢因限产拖累需求，不过10月产量持稳为主，影响边际减弱；新能源需求表现依旧较好。近期镍价回升，下游采购积极性减弱，但库存仍处于偏低水平，对镍价形成支撑。
钢材：经济增速回落，需求整体偏弱，9月数据显示地产下滑态势边际放缓，悲观预期有所缓解，关注稳增长力度及地产调控政策变化。粗钢压减、能耗双控背景下，钢厂继续复产空间相对有限，采暖季、冬奥会限产也将制约未来供应释放。市场整体供需双弱，盘面区间震荡为主，发改委依法干预煤价对商品情绪冲击较大，短期仍相对承压。
焦炭：电煤受到强压，前期限电交易情绪有明显扭转，焦炭也受牵连直接跌停。限电格局是否有明显宽松还需实证，但盘而情绪的集中踩踏恐还未彻底结束。近日焦炭现货仍有提涨诉求，复产钢厂焦炭采购力度稍有增加，焦企去库，港口仍然惜售，与盘面有所割裂。整体焦炭供应仍处于低位，原料煤也仍然整体偏紧，且预计焦炭仍将维持低产水平。近期焦炭盘面贴水再次扩大，回落情绪恐未消散，先持观望。
铁矿：铁矿澳巴发货和到港环比有所下滑，节后部分高炉复产带动需求反弹，但在限产的大背景下铁水产量上升空间不大，整体来看港口库存维持累库趋势。我国9月经济数据较差，在宽松政策没有加码的情况下，终端需求预期依然较弱。我们认为铁矿短期震荡，中长期在供需宽松的背景下，价格重心逐步震荡下移。
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.3946元，较周二纽约尾盘跌183点，盘中整体交投于6.3734-6.3955元区间。
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.3936元，较周二夜盘收盘跌115点。成交量482.55亿美元。
德国DAX30指数10月20日（周三）收盘上涨2.77点，涨幅0.02%，报15518.60点；英国富时100指数10月20日（周三）收盘上涨4.54点，涨幅0.06%，报7222.07点；法国CAC40指数10月20日（周三）收盘上涨35.76点，涨幅0.54%，报6705.61点；欧洲斯托克50指数10月20日（周三）收盘上涨4.92点，涨幅0.12%，报4171.75点；西班牙IBEX35指数10月20日（周三）收盘上涨23.20点，涨幅0.26%，报9019.50点；意大利富时MIB指数10月20日（周三）收盘上涨243.01点，涨幅0.92%，报26576.00点。
道琼斯指数10月20日（周三）收盘上涨152.03点，涨幅0.43%，报35609.34点；标普500指数10月20日（周三）收盘上涨17.96点，涨幅0.40%，报4537.59点；纳斯达克综合指数10月20日（周三）收盘下跌7.4点，跌幅0.05%，报15121.7点。
WTI 12月原油期货收涨1.19%，报83.42美元/桶；布伦特12月原油期货收涨0.74美元，涨幅0.87%，85.82美元/桶。
上期所原油期货2112合约夜盘收涨1.94%，报536.30元人民币/桶。 沪金夜盘收涨0.71%，沪银收涨1.52%。
COMEX 12月黄金期货收涨0.8%，报1784.90美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 10月21日（周四）晚盘收盘上涨0.69%报368.44元/克；上海黄金交易所白银T+D 10月21日（周四）晚盘收盘上涨1.49%报5050.0元/千克。
LME期铜收涨36美元，报10186美元/吨。 LME期铝收跌42美元，报3070美元/吨。 LME期锌收涨56美元，报3564美元/吨。 LME期铅收涨42美元，报2418美元/吨。 LME期镍收涨913美元，报20963美元/吨。 LME期锡收涨505美元，报38215美元/吨。
大商所、郑商所夜盘收盘，煤炭领跌，郑煤主力合约跌停，焦煤跌超8%，焦炭跌超4%，PVC、EG跌超3%，郑醇跌逾2%，淀粉、玻璃等小幅下跌；棕榈、豆油等涨超3%，PTA、豆二等涨逾2%，塑料、铁矿等涨超1%，PP、棉纱等小幅上涨。上期所NR涨超4%，橡胶涨逾3%。
宏观与行业要闻
1、世贸组织对中国进行第八次贸易政策审议，10月22日结束
世界贸易组织10月20日开始对中国进行贸易政策审议。这是自2001年中国加入世贸组织以来第八次接受审议。根据世贸组织相关规则，该组织所有成员都要定期接受贸易政策审议。世贸组织对中国的第八次贸易政策审议将于10月22日结束。
2、财政部：在政府采购活动中落实平等对待内外资企业
财政部发布关于在政府采购活动中落实平等对待内外资企业有关政策的通知，要求各级预算单位在政府采购活动中，不得在政府采购信息发布、供应商资格条件确定和资格审查、评审标准等方面，对内资企业或外商投资企业实行差别待遇或者歧视待遇，不得以所有制形式、组织形式、股权结构、投资者国别、产品品牌以及其他不合理的条件对供应商予以限定，切实保障内外资企业公平竞争。
3、国资委：将进一步加强对地方国有企业债务风险防控工作的指导
国新办今日就2021年前三季度中央企业经济运行情况举行发布会。国资委新闻发言人彭华岗表示，关于地方国有企业的债务问题，国务院国资委还将进一步加强对地方国有企业债务风险防控工作的指导，在定期开展债务风险监测，指导地方做好重点企业风险化解的基础上，通过风险提示等方式，进一步压实地方属地监管职责和地方国有企业主体责任，切实防范化解重大债务风险。
4、河南省前三季度GDP同比增长7.1%
20日，河南省统计局公布2021年前三季度全省经济运行情况。根据地区生产总值统一核算结果，前三季度全省地区生产总值44016.24亿元，同比增长7.1%，比上半年回落3.1个百分点。
5、前三季度全社会用电增速高于发电增速
国家发展改革委新闻发言人孟玮20日在国家发展改革委新闻发布会上说，1至9月全国规模以上工业发电60721亿千瓦时，同比增长10.7%，比2019年同期增长11.6%，两年平均增长5.7%。9月份，全国发电量6751亿千瓦时，同比增长4.9%。从用电看，1至9月全国全社会用电量同比增长12.9%。分地区看，全国16个省（区、市）用电增速超过13%，其中西藏、湖北、浙江、江西、青海、福建、陕西、广东、四川、宁夏10个省（区）增速超过15%。9月份，全社会用电量同比增长6.8%。
6、生态环境部与欧盟委员会气候行动总司举行第三次碳排放交易政策对话
2021年10月19日，生态环境部副部长赵英民与欧盟委员会气候行动总司总司长莫罗·佩特里西奥尼以视频形式举行第三次中欧碳排放交易政策对话。双方交流了碳排放交易的最新进展，并就中欧碳排放交易领域后续合作交换了意见。
7、发改委： 保障煤炭、电力、天然气、硫磺等化肥生产要素供应 切实做好化肥供应和价格稳定工作
国家发改委：下一步，我们将会同有关方面着力抓好已出台政策措施的贯彻落实：一是督促指导地方和有关中央企业，保障煤炭、电力、天然气、硫磺等化肥生产要素供应；二是部署有关方面做好相关化肥储备投放工作，进一步发挥好储备在化肥市场保供稳价方面的积极作用；三是密切关注国内外化肥市场形势和进出口动态，适时会同有关部门采取针对性保供稳价措施。
8、由于供应减少，伦敦镍价飙升至七年来最高水平
伦敦金属交易所（LME）镍价飙升3.4%，至每吨20725美元，创2014年以来新高。此前淡水河谷因加拿大镍矿罢工而下调镍产量预期。沪镍涨幅扩大超5%，创上市以来新高。伦铅涨至2441.5美元/吨，创2018年6月以来新高。
9、10月20日LME有色金属库存
LME铜库存减6200吨至172025吨。LME铝库存减4975吨至1098300吨。LME铅库存增2075吨至57275吨。LME锌库存减750吨至200950吨。LME锡库存减10吨至980吨。LME镍库存减354吨至143502吨。
10、10月20日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减49吨至11908吨；上期所铝增1221吨至123026吨；上期所铅减4096吨至176731吨；上期所锌增800吨至15837吨；上期所锡减399吨至1202吨；上期所镍减253吨至5016吨；上期所不锈钢减731吨至14143吨
11、国家发改委：电厂供煤大于耗煤110万吨，存煤水平持续上升
国家发改委表示，随着煤炭增产增供措施落地见效，煤炭产量逐步提升，燃煤电厂供煤不断增加，存煤水平持续上升。10月20日，全国统调电厂供煤大于耗煤110万吨，存煤比9月底提升1000万吨以上，平均可用天数16天。其中，东北三省统调电厂存煤日均提升30万吨，比9月底提升500万吨以上，平均可用24天，预计月底前能达到去年同期水平。
12、陕西发改委：继续释放煤炭有效产能
10月18日，陕西省发改委主任张晓光主持召开能源保供专题会议，研究部署今冬明春能源电力生产供应相关工作。目前国家发展改革委下达陕西的14省3900万吨发电供热用煤的保供任务已全部明确保供煤矿，与省外需求方签约任务全部按时完成。会议强调，继续释放煤炭有效产能。组织各类在产煤矿提前做好生产接续安排，在确保安全的前提下全力稳定煤炭生产供应。确保省内发电企业电煤库存可用天数在7天以上。
13、河钢集团成为上海期货交易所螺纹钢指定交割厂库
日前，上海期货交易所发布《关于发布指定螺纹钢期货厂库的公告》，河钢集团名列其中，成为其螺纹钢指定交割厂库。据公告，集团旗下子公司河钢邯钢和河钢承钢核定库容各为12万吨，一期分别启用3万吨。这将进一步拓展集团螺纹钢销售渠道，丰富钢材库存管理模式，通过螺纹钢厂库仓单质押可为钢材库存提供更加便捷的变现模式，也为黑色全产业链期现结合模式提供更加有力的支撑。
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