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市场火热情绪降温，大涨之后有色金属迎来大跌，今日沪铝低开低走，截至日间收盘，主力合约报22320元/吨，跌幅4.49%。资金大幅出逃，指数合约流失20.76亿元。
宏观市场较为平静，近几日美元指数在92一线窄幅震荡，对有色金属的影响不大。当前投资者静待美国今日稍晚公布的通胀数据，以从中寻觅美联储收紧政策时间的线索。华泰期货研究指出，美联储本周正式步入议息会议前的缄默期，将不会再有美联储官员在公开场合发表货币政策讲话。国内方面，周期资产在走出一波强势行情后，近期开始出现多空分歧，部分出现剧烈回调。
基本面并无较大变化。消费方面，“金九银十”已至，但需求仍未见明显起色，我的钢铁网公布数据显示，截至本周一，全国主要市场电解铝社会库存较上周四增加1.9万吨，至77.3万吨。金瑞期货表示，不断上行的铝价对下游采购意愿抑制明显，下游型材企业需求疲软，特别是建筑型材企业在房地产政策收紧和铝价高企的双重挤压下导致订单增量不佳，部分企业开始减产，其余版块订单相对稳定，初显旺季不旺的现象。
供应端扰动不断，限电、能耗双控、几内亚政变，一次次支撑铝价不断攀向新的高位。并且，碳中和、碳达峰并非一朝一夕，或长期掣肘有色金属的供应，在此背景下，市场对铝锭长期供应情况偏向悲观，未来产能增长或有限。新湖期货研究认为，国内供给端矛盾仍较突出，能耗双控、供电紧张抑制产能释放，短期产量仍趋降，而电力、原材料价格上涨也大幅推升成本，引发市场多头追捧。
今日上海金属网现货铝锭报价22860-22900元/吨，均价22880元/吨，较上交易日下跌540元/吨，对2109合约报贴80~贴40元/吨。据悉，华东市场收货价在22880元/吨上下，今日未听闻大户收货。整体来看，铝锭现货成交活跃度一般。
对于后市，国泰君安期货认为，当下铝价呈现出高价格、高波动格局，供需面、政策面、资金面各方的博弈逐渐加剧，建议投资者关注铝价可能出现的高波动，警惕仓位风险控制。后续的社会库存是一大关键指标，若自本周开始连续累库，则部分机构将下调铝消费增速，从而导致宏观资金退出，有可能会带来铝价的“断崖式”下跌。
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