美联储“鹰风”及非农周来袭悬念拉满资金谨慎 29日镍价或涨跌不大
发布时间：2026-06-29 10:33:52 浏览：14
镍期货市场：美联储鹰派预期及非农周来袭悬念拉满资金谨慎，隔周伦镍收跌0.36%；伦镍最新收盘报16805美元/吨，下跌60美元，跌幅为0.36%，成交量11699手，国内市场，夜盘沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)主力合约最新收报129460元/吨，上涨460元，涨幅为0.36%。
伦敦金属交易所（LME）6月26日伦镍库存报274806吨，较前一日减少24吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开为主 ；主力月2609合约开盘报128510元/吨较此前收盘下跌490元/吨，9：10分沪镍主力2609合约报129320元/吨，上涨320元，沪期镍低开高走，盘面维持高位运行；宏观面：海外端：中东地缘冲突抬升市场避险情绪，美联储政策转向偏鹰推动美元与美债收益率上行，是当前压制国际镍价的核心利空因素。国内端：下游终端需求复苏节奏偏缓，实体企业补库意愿整体偏弱，但央行维持流动性合理充裕，上游成本刚性对国内镍价形成底部支撑，多空因素交织下国内盘面表现显著强于外盘。隔周伦镍跌幅持续扩大，核心驱动来自海外宏观双重压制：美伊冲突升级加剧中东局势恶化风险，市场避险情绪快速升温；叠加部分美联储官员由鸽转鹰，加息预期进一步强化，美元指数维持高位运行，美股风险偏好同步回落，以美元计价的工业金属估值全面承压，推动伦镍破位下行。但进入本交易日国内沪镍逆势小幅上涨，主因成本端支撑凸显：主流镍矿报价整体降幅有限，硫磺价格虽有回落但仍处高位，冶炼厂利润空间持续收窄，成本刚性托底盘面，叠加国内季末流动性维稳预期，带动镍价低位修复。
镍系原料供需与产业链运行现状
原料端呈现结构性分化：红土镍矿部分品位报价小幅下调，但主流矿价维持稳定；硫化镍矿全球新增产能有限，供应整体平稳偏紧；高冰镍受冶炼利润收窄影响，产能释放节奏放缓；氢氧化镍钴受硫磺高价制约，湿法冶炼开工受限，产出增速明显收窄；再生镍供应量稳步提升，持续补充原生镍供给缺口。
产业链呈现 “上游成本刚性、中游库存高企、下游需求疲软” 格局：国内电解镍供应宽松，库存高位累增；下游三元前驱体处于年中去库周期，仅维持安全刚需采购，磷酸铁锂持续挤占三元电池市场份额，高镍材料需求增量有限，电镀领域刚需平稳，难以对冲电池端需求弱势。
本周宏观前瞻与镍价走势预判
本周国际聚焦欧洲央行中央银行论坛官员表态、美国 6 月非农就业系列数据；国内关注 6 月官方制造业 PMI 数据。短期镍价仍处宏观利空主导的弱势格局，下方受冶炼成本线强支撑。若中东局势进一步恶化或美联储鹰派表态加码，镍价仍有下探空间；若后续国内需求边际回暖，镍价有望依托成本线迎来阶段性修复行情。
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