铁矿震荡反弹 市场预期有所变弱
发布时间：2026-04-30 10:27:11 浏览：8
【盘面信息】铁矿石价格偏强反弹。
【信息整理】本周，据SMM最新调研，共有3座高炉检修，主要集中在云南、广西及河北地区；同期复产高炉1座，主要在云南地区。当前钢厂利润压力依然较大，部分钢厂陆续制定短期检修计划，整体铁水产量出现下滑。展望下周，预计有2座高炉检修，集中在山西和安徽地区，暂无高炉复产计划。短期铁水产量相对稳定，但后期受环保因素及钢厂高炉常规季度检修影响，整体铁水产量或将低于当前预期。
【南华观点】
供应端，整体发运有所恢复。全球铁矿石发运累计增量有所回升。四大矿发运仍偏低，非主流矿、非澳巴发运偏高。澳洲吉朗炼厂发生爆炸，引发市场对澳矿缺燃油的担忧。目前来看，澳洲非主流矿发运正常，且事发炼厂爆炸的是生产汽油的装置。后续对非主流矿生产和发运的影响，仍需要观察。
需求端，铁水产量维稳，并未超过240万吨。本期五大材产量维稳，表需季节性回升，库存季节性去化，整体矛盾不大。目前板坯出口较好，热卷与板坯价差缩小，板坯出口增加对热卷产量有所挤压。目前热卷基本面尚可，产量受到抑制，需求虽边际走弱但仍高于产量，使得库存去化斜率较快。螺纹钢基本面稍差，产量维持在相对高位，但去库斜率略慢于往年，库存季节性走弱。基建项目近期偏弱，新开工同比大幅减少，螺纹边际累库压力加大。钢厂利润目前尚内维持，矛盾不大。
库存端，港口库存边际小幅去化，但与往年同期相比去库的斜率仍偏慢。谈判落地，属于利空出尽，港口现货流动性有所释放。临近五一价格，且钢厂日耗较高，价格下方有一定的补库刚性。
总结，铁矿石供应端有扰动担忧，但影响仍需观察，需求端目前高利润尚能维持高铁水生产，矛盾不大，但市场预期有所变弱。库存端，现货流动性释放，利空出尽，钢厂有现货补库刚性。预计铁矿价格上方有压力，下方有支撑，价格区间震荡为主。
（来源：南华期货）
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