宏观主导走势，锌价维持震荡
发布时间：2026-03-06 10:11:02 浏览：18
周四沪锌主力ZN2604合约期价日内先扬后抑，夜间延续下跌，伦锌收跌。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24565~24800元/吨，对2604合约贴水80-70元/吨。市场货源继续增加，贸易商积极出货，盘面走高，下游观望，接货不多，贴水小幅扩大。SMM：截止至本周四，社会库存为25.63万吨，较周一增加0.17万吨。
整体来看，油价飙涨冲击美联储降息预期，部分交易员押注今年不降息，美元偏强抑制锌价。不过中东局势变数仍存，原油及天然气保持高位，锌市成本端较坚挺的逻辑尚未扭转，同时两会释放偏积极信号且为后续政策预留空间，政策端有支撑。基本面看，炼厂稳步复工，下游消费回暖节奏缓慢，叠加北方环保管控有扰动，需求表现平平，社会库存延续累库，绝对水平处于近年高位，高库存仍构成压力。短期宏观驱动为主，基本面权重较低，锌价下有支撑上有压力，预计维持高位震荡，关注60日均线支撑力度。
（来源：金源期货）
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