成本抬升 沪镍偏强震荡
发布时间：2026-03-05 10:14:03 浏览：15
【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 6900元/吨（-50），进口镍升水-150元/吨（ 0），电积镍升水 50元/吨（ 50）。
【市场走势】日内基本金属普跌，整日沪镍主力合约收涨0.12%。隔夜有色金属多收涨，沪镍收涨1.29%，伦镍收涨2.42%。
【投资逻辑】印尼内贸基准价回落，菲律宾主矿区雨季出货量少，国内镍矿价格坚挺，日内国内镍铁价格微降至1089元/镍点，镍铁冶炼利润尚可，下游不锈钢厂排产维持高位，钢厂利润随着镍铁价格走升有所收缩但仍然可观，淡季表现凸显，社会库存累积；新能源方面，硫酸镍以销定产，排产环降，库存维持低位，淡季终端新能源汽车增速放缓。日内硫酸镍价格下跌，折盘面价14.50万元/吨。纯镍方面，国内外库存均增，LME库存维持高位。当下盘面受印尼镍矿政策以及硫磺供应紧张带来的湿法冶炼中间成本抬升影响。
【投资策略】地缘政治因素导致硫磺供应紧张，进而影响印尼MHP生产，抬升产业成本重心，操作上宽幅震荡对待。关注印尼矿端相关政策的落地以及实施情况；印尼矿价坚挺，不锈钢成本支撑强，当前走势多跟随镍价，短期关注库存季节性累积情况。
（来源：一德期货）
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