短期锡价或将转入高位震荡
发布时间：2026-03-02 11:03:57 浏览：24
【投资逻辑】春节期间国内冶炼厂有检修减产，节后复工受原料制约而缓慢。外围供应扰动频发，缅甸掸邦北部局势再度紧张，鉴于缅北整体地缘政治形势依然复杂多变，引发锡矿供应担忧。另外刚果金当地局势仍紧张；印尼能源与矿产资源部长正在研究在未来几年禁止包括锡在内的多种原材料出口，以推动下游产品替代原材料出口，反映出印尼对延伸锡产业链的关注，多重因素加剧市场对长期供应的担忧。全球显性库存仍处相对低位。消费端，春节后1-2周终端仍处于需求旺季验证的观察期，关注元宵节后去库力度。中长期来看，全球锡储采比仅约14年，供给弹性极低；AI与新能源驱动需求增速超供给，价格中枢较过往周期上移，整体锡价易涨难跌。
【投资策略】节后锡价在快速反弹，但因下游实际消费的全面复苏仍需时间，短期锡价或将转入高位震荡，涨幅收窄格局。未来需关注地缘政治、佤邦地区复产进度、政策调整等因素对供应的影响，以及终端需求的实际落地情况。
（来源：一德期货）
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